中原期货晨会纪要

2024第（134）期 发布日期：2024-07-24 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国家医保局发布新版按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费分组方案，要求原则上2024年新开展DRG/DIP付费的统筹地区直接使用2.0版分组，已经开展的应在2024年12月31日前完成切换准备工作。 2、印度莫迪新政府首份预算案出炉，本财年财政赤字目标下调至GDP的4.9%，外国企业所得税从40%削减至35%，个人所得税标准扣除额从5万卢比提高到7.5万卢比。将提供2万亿卢比的一揽子计划来增加就业、刺激经济。另外，印度计划将短期股票资本利得税率从15%上调至20%，长期税率从10%上调至12.5%，并上调衍生品交易税。预算案公布后，印度股市和汇市下跌，卢比兑美元汇率创下历史新低，债券走高。 3、国际油价全线下跌，美油9月合约跌1.19%，报77.47美元/桶。布油9月合约跌1.03%，报81.55美元/桶。 4、央行7月23日以固定利率、数量招标方式开展2673亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日有6760亿元逆回购到期。 5、人社部介绍，上半年全国基本养老、失业、工伤保险基金总收入4.1万亿元、总支出3.6万亿元，6月底累计结余8.8万亿元，基金运行总体平稳。 6、国务院国资委举办中央企业负责人研讨班强调，推进新兴产业持续突破，纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展，持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展，全面实施“AI+”专项行动。 7、国家发改委等联合印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，明确到2025年底，全国数据中心整体上架率不低于60%，平均电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%。 8、据工信部数据，上半年通信业实现营业收入10712亿元，同比增长2.8%。5G移动电话用户达9.27亿户，比上年末净增1.05亿户。5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个。 9、据中国电力企业联合会，截至6月底，我国并网风电和太阳能发电装机占总装机比重达到38.4%，煤电装机占比为38.1%。我国以风电和太阳能为主的新能源发电装机首次超过煤电。 性增长。矿端大量到货，成本环比下降，同比低位，澳矿回弹，非矿增长明显。南美盐湖进口增长持续。锂盐供给明显。需求，终端是传统的消费淡季，受产业政策影响明显，新能源车以旧换新和电车下乡推动，表观消费维持稳定。海外市场竞争加剧，日韩竞争力不足，日韩锂矿政策调整，锂盐需求进一步下降，锂盐出口收缩。成本利润，矿端成本下降，可能只是矿端价格下降的起步。国内环保政策最终导致企业生产成本增加。库存，社会库存超过10万吨，上游库存微调，下游库存充足，采购意愿不强，对后市保持担忧。逢高沽空。 4）期权金融 市场人气涣散延续弱势寻底 【盘面综述】 7月23日，A股三大指数低开低走，午后跌幅扩大，收盘集体下跌。创业板指数跌幅超过3%，再度回到1700点下方。沪指跌幅超过1%，下行逼近2900点关口。截止收盘，沪指下跌1.65%。深成指下跌2.97%。创业板指数下跌3.04%。 周二，欧美股市多数收跌，道指跌0.14%，标普500指数跌0.16%，纳指跌0.06%。中概股普遍下跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.82%。 【分析逻辑】 周二午后市场震荡走弱，指数跌幅扩大，市场情绪面低迷，站在目前的时点，没有必要过度恐慌和悲观，应保持冷静和理性。尽管市场短期有波动，但从中长期的视角看，市场的机遇大于风险，考虑到市场情绪的修复仍需要时间，短线市场料将延续震荡格局，仍需要以时间换取空间，保持耐心和信心，等待积极因素的不断集聚以及市场的企稳和修复。 股指 从市场环境看，国内市场方面，进入7月下旬，市场将聚焦7月底的政治局会议，等待对下半年明确的政策调控方向上的指引。从外部市场环境看，7月底美联储议息会议临近，市场将继续从经济数据的表现来继续观察未来美联储货币政策路径。本周市场关注的重心是即将出炉的美国第二季度GDP、6月核心PCE物价指数等数据。 7月23日，北向资金全天净流出41.83亿元；其中，沪股通净流出10.30亿元，深股通净流出31.53亿元。 【配置建议，仅供参考】 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室