现货承压，带动盘面再次走弱

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年7月19日 目录 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：本周从钢联数据来看，需求边际略有好转，螺纹淡季去库，热卷累库也有所减少。但是基本面压力依然还在，当下缺乏需求继续好转的预期，供需双弱的格局延续，预计盘面弱势震荡。 ➢本周走势分析：本周盘面延续下降，主要驱动因素在于华东地区现货走弱带动市场情绪再次转弱，因为螺纹新旧国标转换的一段时间内，部分现货商及期限贸易商担忧现货难以处理，进而纷纷降价。 ➢本周主要观点：本周螺纹、热卷库存都有所下降，静态来看成材端的矛盾没有那么大，钢厂也没有继续减产的驱动。所以价格当下位置继续大跌的预期并不强，但是月度来看，制造业需求以及出口都有下行的压力，原材料的矛盾也会逐步体现，中期价格或继续承压。 •1.五大材产量延续下降，铁水环比开始回升；•2.需求依然不佳；•3.螺纹、热卷去库。 ➢风险点：需求超预期 02 周度重点 2.1、五大材产量延续下降，铁水环比开始回升 ➢本周五大钢材品种供应883.99万吨，环比下降5.02万吨，五大材产量连续三周下降，本周螺纹、热卷产量下降较为明显。铁水产量止降回升，日均铁水产量239.65万吨，环比增加1.36万吨，本周还是有一些钢厂复产。6月以来五大材与铁水产量的比值一直在下降，非五大材供应压力在加大。 2.1、五大材产量延续下降，铁水环比开始回升 ➢本周螺纹钢产量继续下降，周产223.47万吨，环比减少3.75万吨，长短流程企业均有减量，从螺纹供需数据来看接下来暂时不需要继续减产。热卷本周产量也下降，周产环比减少4.46万吨至327.02万吨，但同比来看当下的供给还是比较高的，后期还需要关注热卷需求来判断热卷是否有继续减产的驱动。 2.2、需求依然不佳 ➢螺纹周度需求只有231.44万吨，环比减少3.83万吨，数据依然是不佳的，短期预计230万吨附近波动，8月初可能还有往下的压力。热卷需求比较平稳，周度表需327.97万吨，也处于高位，接下来关注能否一直保持在325万吨以上。 ➢本周螺纹、热卷库存都出现了下降，螺纹总库存770.57万吨，环比减少7.97万吨，库存基本跟去年持平，处近五年同期低位。热卷总库存423.17万吨，环比减少0.97万吨，热卷库存压力依然在。 03 相关数据图表 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2现货利润 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！