油服设备行业点评：特朗普政策主张推动油气开采扩产，看好油服设备高景气

油气装备与服务行业更新

主要看点：

1. 行业展望：特朗普政策主张对油气开采的扩张预期增强，预计能推动油服设备需求的增长，看好油服设备行业的高景气度。

2. 投资建议：

   • 推荐纽威股份、杰瑞股份和迪威尔，重点关注FPSO核心阀门、页岩气压裂阀技术和深海业务产能。

3. 行业驱动因素：

   • 美国特朗普胜选预期带来的油服设备需求提升。
   • 海上油气资本开支的高增长，特别是深水项目显著增加。

4. 资本开支情况：

   • 全球主要油企资本开支复苏，预计2024年石油行业上游资本支出达到6200亿美元，较2023年增长10%。
   • 随着深海油气开发的不断推进，对高端闸阀的需求持续增长。

5. 风险提示：

   • 油价下跌可能导致下游资本开支减少。
   • 原材料价格上涨的风险。

关键数据概览：

• 重点公司盈利预测及估值：纽威股份、杰瑞股份、迪威尔等公司被推荐，分别给出了2024-2026年的每股收益（EPS）和市盈率（PE），以及投资评级。

• 市场表现：全球油气勘探趋势为深水油气占比提高，陆上勘探难度增大。2023年全球获批新常规油气开发项目资本支出总额超2000亿美元，同比增长超50%，其中新海上项目约1250亿美元，同比增长47.31%。

• 行业资本开支：预计2024年油企资本支出将延续增长，原油行业资本开支增加将逐渐向设备商传导，推动油服设备行业高景气。

• 风险考量：油价波动性和原材料成本上涨是潜在风险点。

此报告综合分析了油气装备与服务行业的现状、前景、投资策略及风险因素，强调了特朗普政策对行业的影响、全球油气资源分布趋势、资本开支情况以及重点公司的业绩预期。