贵金属周报：地缘冲突持续，价格具有支撑

地缘冲突持续，价格具有支撑 【产业服务总部|有色中心】研究员：李旎执业编号:F3085657投资咨询号:Z0017083长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号2024/04/22 01行情回顾周度观点02海外宏观经济指标03当周重要经济数据04当周重要宏观事件和政策05库存06基金持仓07本周关注重点08 目录目录 行情回顾：上周01 中东地区地缘政治风险快速升温，美国3月零售销售增幅超预期，美联储官员发言强调还未到降息时点，美白银价格偏强震荡。截至上周五，周度涨幅2.8%，报收28.75美元/盎司，关注下方支撑位26，上方压力位31。 中东地区地缘政治风险快速升温，美国3月零售销售增幅超预期，美联储官员发言强调还未到降息时点，市场避险情绪驱动美黄金价格偏强震荡。截至上周五，美黄金报收2407美元/盎司，周内上涨2%，关注上方压力位2430，下方支撑位2370。 周度观点02 地缘冲突持续，伊朗突发爆炸，美国称以色列打击伊朗设施。美国3月零售数据超预期，美国3月CPI数据反弹超预期，PPI年率不及预期，非农就业数据超预期强劲，美联储3月议息会议维持利率不变，公布的点阵图显示年内会降息3次，鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，美国经济数据仍具韧性，贵金属价格延续震荡。近期中东局势升级迹象令避险情绪升温，美国通胀数据粘性仍存，通胀预期再次回升。美联储议息会议释放鸽派信息超市场预期，而且美国目前正处于政策紧缩周期尾声，中东局势紧张背景下避险情绪发酵，预计短期内贵金属价格仍受到支撑。 ◆库存： ⚫黄金方面，本周comex库存增加122.09千克至546,989.2千克，上期所库存减少27千克至3,078千克。 ⚫白银方面，本周comex库存减少11,745.28千克至9,062,896.85千克，上期所库存减少50,549千克至955,419千克。 ◆持仓（4月16日）：⚫本周黄金CFTC投机基金净多持仓为231,584手，较上周减少2,920手。 ⚫本周白银CFTC投机基金净多持仓为51,881手，较上周减少619手。 ◆策略建议：建议持回调买入思路，谨慎追高，参考沪金06合约运行区间557-577，沪银06合约运行区间7100-7700。 海外宏观经济指标03 海外宏观经济指标03 当周重要经济数据04 05当周重要宏观事件和政策 ➢美国3月零售销售增幅超预期，因在线零售商收入激增，这进一步证明经济在第一季度结束时稳健增长。商务部统计局称，3月零售销售环比增长0.7%。2月数据被上修至环比增长0.9%，创逾一年最大增幅，前值为增长0.6%。路透调查预测零售销售环比增长0.3%。3月零售销售同比增长4.0%。零售销售强劲增长促使高盛经济学家将第一季GDP环比增长年率预期从2.5%上调至3.1%。去年第四季度环比增长年率为3.4%。 ➢以色列军方高层表示，以色列将对伊朗周末的导弹和无人机袭击作出回应，与此同时，盟友呼吁以色列保持克制，以避免中东冲突升级。 ➢欧洲央行决策者仍表示支持6月降息，尽管油价上涨、欧元走软，但他们对首次降息后的货币政策路径存在分歧。德国央行总裁纳格尔完全支持6月份的举措，但欧洲央行执委奇波洛内似乎也在考虑之后的举措。希腊央行总裁史托纳拉斯和立陶宛央行总裁西姆库斯都表示，7月可能会有所行动，而包括欧洲央行总裁拉加德在内的其他人则对6月6日会议之后的事情避而不谈。 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦13、14层Tel/027-65777105 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/95579或4008888999 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层Tel/021-61118978 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江成长资本投资有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层Tel/4001166866 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65796532 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65799822 长江证券国际金融集团有限公司 长信基金管理有限责任公司 Add/上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel/4007005566 Add/香港中环大道中183号中远大厦1908室Tel/852-28230333 THANKS感谢倾听 长江期货股份有限公司有色产业服务中心Tel/027-65777105