上市航司旅客总周转量均超19年，春秋客座率92.7%领跑，看好航司Q3利润兑现

航空行业在2024年6月的数据呈现出了明显的复苏迹象，主要体现在旅客总量、客座率以及票价等方面。以下是基于提供的内容总结的关键信息：

高频数据跟踪

• 旅客量与票价：7月14日，民航国内7日平均旅客量达到199万人次，同比增长4%，相较于2019年增长21%。平均票价为954元，同比下降13%，但较2019年上涨8%。
• 客座率：84%，与2019年相比基本持平，周环比提升3%。

航司6月数据分析

• 整体ASK（可用座位公里）：吉祥航空同比提升37.7%，春秋航空提升21.6%，而东航提升8.3%，南航提升6.2%，国航提升6.0%。
• RPK（旅客公里）：吉祥提升36.3%，春秋提升23.1%，东航提升9.2%，南航提升6.8%，国航提升4.7%。
• 1-6月累计：吉祥ASK提升37.5%，春秋提升28.7%，东航提升9.7%，南航提升5.6%，国航提升5.0%。RPK对应指标分别为36.1%、28.2%、7.8%、6.1%、2.3%。
• 国内线：春秋RPK提升51.1%，吉祥提升30.7%，国航提升20.0%，南航提升19.0%，东航提升17.9%。
• 国际线：吉祥ASK提升187.6%，东航恢复至95.2%，国航提升82.4%，南航提升81.7%，春秋提升70.5%。
• 地区线：东航ASK提升95.3%，吉祥提升91.5%，国航提升84.2%，南航提升71.8%，春秋提升27.7%。

客座率

• 春秋航空以92.7%的客座率领跑行业，同比增长2.6%，环比增长1.8%，较2019年提升1.1%。
• 吉祥航空客座率为85.0%，同比增长1.5%，环比增长2.5%，较2019年降低0.9%。
• 南航客座率为83.4%，同比增长3.9%，环比增长0.3%，较2019年提升0.5%。
• 东航客座率为83.4%，同比增长7.5%，环比增长2.6%，较2019年提升0.7%。
• 国航客座率为80.0%，同比增长7.3%，环比增长1.7%，较2019年降低1.0%。

机队规模

• 6月，五大上市航司合计净增加飞机29架。截至6月底，机队总数较2023年底增长1.0%。

投资建议

• 暑运旺季下，随着旅客量的回升和国际市场的进一步修复，预计航空公司的供需结构将得到改善，支撑票价逐步升高，从而有望实现盈利增长。推荐关注成本控制能力强、固定成本影响较小的民营航空公司春秋航空、吉祥航空，以及受益于支线航空补贴政策调整的华夏航空。同时，静待大型航空公司盈利弹性释放。

风险提示

• 经济衰退、油价上涨、人民币汇率大幅波动等都可能对航空行业造成负面影响。

这份报告强调了航空行业的复苏趋势，特别是国内航线的强劲增长和国际航线的逐渐恢复，以及春秋航空在客座率方面的领先地位。同时，报告还提供了投资建议，认为航空公司在暑期旺季的表现值得期待，并指出特定公司的优势和潜在机会。