汽车行业周报：萝卜快跑武汉运营引关注，Robotaxi商业化拐点或至

——汽车与零部件行业周报（2024.7.8-2024.7.12） 汽车板块涨跌幅+5.37%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+1.20%，申万汽车涨跌幅为+5.37%，在31个申万一级 行 业 中 排 名 第2。 子 版 块 中 ， 汽 车 服 务+9.66%、 摩 托 车 及 其 他+8.56%、乘用车+7.06%、商用车+4.22%、汽车零部件+4.16%。 行业涨幅前五位公司为华阳变速、东箭科技、阿尔特、凯龙高科、金钟股份，涨幅分别为+43.34%/+42.28%/+34.1%/+33.41%/+27.65%；行业跌幅前五位公司为越博退、科博达、赛力斯、浙江仙通、美晨生态，跌幅分别为-23.08%/-6.52%/-5.62%/-4.85%/-4.13%。 ◼本周关注 Robotaxi商业化拐点或至。武汉百度萝卜快跑目前每天约600-700台车正常载客，平均每车每日可完成约20单真实乘客接送，每单出行距离多在10公里左右。车型主要是极狐阿尔法T，续航653公里。补贴换市场，规模化是降本盈利的重点。萝卜快跑每日成本超过370元，单车每天日的收入不超过100元。Robotaxi主流定价原则并非成本定价，而是参考市场同类定价。搭载百度Apollo第六代智能化系统解决方案的萝卜快跑第六代无人车，售价20.46万元，预计2024年将实现武汉全程覆盖，并计划投入1000辆第六代量产无人车运营。 中汽协发布6月销量数据，2024年6月汽车销量255.2万辆，环比+5.6%、同比-2.7%；1-6月累计汽车销量1404.7万辆，同比+6.1%。6月汽车出口48.5万辆，环比+0.7%、同比+26.9%；1-6月累计汽车出口279.3万辆，同比+30.5%。6月新能源汽车销量104.9万辆，同比+30.1%，渗透率为41.1%；1-6月累计新能源汽车销量494.4万辆，同比+32.0%，渗透率为35.2%。 ◼投资建议 《零跑C16上市值得期待，华为ADS3.0首搭阿维塔》——2024年07月02日 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车，零跑汽车； 《6月狭义乘用车零售量预计175万辆，车路云一体化持续催化》——2024年06月24日 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1热点：萝卜快跑武汉运营引关注，Robotaxi商业化拐点或至...32行情回顾.....................................................................................53行业数据跟踪..............................................................................72.1月度产销数据（2024年6月）........................................72.2原辅材料价格....................................................................84近期行业/重点公司动态............................................................104.1近期行业主要动态..........................................................104.2近期重点公司动态..........................................................105投资建议...................................................................................126风险提示...................................................................................12 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................5图2：汽车月度销量（单位：万辆、%）...............................7图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）...........................7图4：商用车月度销量（单位：万辆、%）...........................7图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）.......................8图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%）................8图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）....................8图8：新能源汽车渗透率（单位：%）..................................8图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................8图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................8图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................9图5：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................9 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................5表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................6 1热点：萝卜快跑武汉运营引关注，Robotaxi商业化拐点或至 武汉运营情况 订单情况：官方说法1000台车全天候服务，实际采取灵活的班次安排，早晚班为主、大夜班为辅，每天约600-700台车正常载客，约300台车辆专用于技术测试，仅执行虚拟订单，以不断优化自动驾驶算法。平均每车每日可完成约20单真实乘客接送，行驶里程（除开大夜班）约为300公里以内，其中包括20个真实乘客单，10单左右虚拟单。每单出行距离多在10公里左右，目前大部分订单还是解决短途出行的需求为主。 运营车辆与车型：武汉百度萝卜快跑车型主要是极狐阿尔法T，续航653公里，最长运营车辆已行驶12万公里。此外，百度与江淮深度合作定制的MPV车型RT6，车型造价较低，续航380公里，空间相对较大，目前仅作为用于测试车型，暂未投入乘客服务。 人员配置：安全员：约20-30人，武汉商业化正式落地后数量大幅减少。路测人员：约200人，对未运营区域路段路口、道路站点进行测试。云仓远程驾控人员：约80人，5G网络远程监控车辆状态，单人最多可接管20台车。地勤人员：接近200人，每两公里设置一个。 补贴换市场，规模化是降本盈利的重点 武汉萝卜快跑主流车型Apollo五代的成本为48万元，按照网约车8年强制报废期计算，单车每日折旧成本约为160元，加上安全员人力成本、电费、洗车等运营费用，萝卜快跑每日成本超过370元。当前运营价格约为5公里5元（补贴后），按每天最高20单计算，单车每天日的收入不超过100元。Robotaxi主流定价原则并非成本定价，而是参考市场同类定价。 百度官方披露信息，搭载百度Apollo第六代智能化系统解决方案的萝卜快跑第六代无人车，售价20.46万元，预计2024年将实现武汉全程覆盖，并计划投入1000辆第六代量产无人车运营。有业内人士预测L4级别Robotaxi商业化需要4-5年。小马智行张宁认为，一线城市投放量超过1000台时，运营会达到盈亏平衡点。 安全性较好，保守驾驶导致驾驶流畅性还有差距 某无人驾驶技术企业负责人认为，据已掌握的数据，国内Robotaxi出险率约为司机的1/14，实际运营表现显示特定场景下 数据处理和精确度超越人类表现，在窄距通行等场景比人类表现更好。 赛可智能首席技术官于乾坤认为，Robotaxi驾驶表现不流畅主要是由于无人驾驶的保守驾驶行为导致，受限于对安全的极端考虑，车辆系统对交通法规的理解较为刻板，无法像人类司机具备变通处理的能力，他认为智能驾驶技术与人类驾驶技术仍有2至3年的差距。 2行情回顾 过去一周，沪深300涨跌幅为+1.20%，申万汽车涨跌幅为+5.37%，在31个申万一级行业中排名第2，总体表现位于上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，汽车服务涨幅最大，汽车零部件涨幅最小。汽车服务+9.66%、摩托车及其他+8.56%、乘用车+7.06%、商用车+4.22%、汽车零部件+4.16%。 行业涨幅前五位公司为华阳变速、东箭科技、阿尔特、凯龙高 科 、 金 钟 股 份 ， 涨 幅 分 别 为+43.34%/+42.28%/+34.1%/+33.41%/+27.65%；行业跌幅前五位公司为越博退、科博达、赛力 斯 、 浙 江 仙 通 、 美 晨 生 态 ， 跌 幅 分 别 为-23.08%/-6.52%/-5.62%/-4.85%/-4.13%。 3行业数据跟踪 2.1月度产销数据（2024年6月） 整体产销数据： 根据中汽协数据，2024年6月汽车销量255.2万辆，环比+5.6%、 同 比-2.7%；1-6月累计 汽车销量1404.7万辆，同 比+6.1%，较1-5月收窄2.2pcts。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 乘用车/商用车： 2024年6月乘用车销量221.5万辆，环比+6.7%、同比-2.3%；1-6月累计乘用车销量1197.9万辆，同比+6.3%。 2024年6月商用车销量33.7万辆，环比-1.2%、同比-4.9%；1-6月累计商用车销量206.8万辆，同比+5.0%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 出口：2024年6月汽车出口48.5万辆，环比+0.7%、同比+26.9%；1-6月累计汽车出口279.3万辆，同比+30.5%。 2024年6月新能源汽车出口8.6万辆，环比-13.2%、同比+10.3%；1-6月累计新能源汽车出口60.5万辆，同比+13.5%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车：2024年6月新能源汽车销量104.9万辆，同比+30.1%，渗透率为41.1%；1-6月累计新能源汽车销量494.4万辆，同比+32.0%，渗透率为35.2%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年7月12日，国内热轧、铝锭、镁锭、天然气价格分别为3670、19820、19490、4534元/吨，较2024年7月8日分别变化-0.27%、-1.15%、-1.27%、0.38%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 4近期行业/重点公司动态 4.1近期行业主要动态 1）上海发放首批无驾驶人载客牌照许可 7月7日，在2024世界人工智能大会上，上海发放了首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，四家获证企业分别为赛可智能、百度智行、AutoX安途、小马易行。（财联社） 2）上海促进汽车消费更新二手车市场有望迎来高速增长 上海市发布《上海市加快汽车更新消费行动方