铝周报：美国通胀有所缓和，铝价或延续震荡趋势

内容提要 华龙期货投资咨询部 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号 【行情复盘】：国家统计局网站公布数据显示，中国9月国家统计局数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。美国劳工部公布数据显示，今年6月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨3%，环比下降0.1%，这是自2020年5月以来CPI首次出现环比下降。 报告日期：2024年7月15日星期一 氧化铝厂生产积极性较高，氧化铝产能处于近年来较高水平，氧化铝开工率有所下降，氧化铝库存水平已处于近年来最低位，氧化铝厂。电解铝厂原料库存下降，电解铝产能持续攀升，电解铝开工率维持高位。沪铝库存继续小幅上升，库存水平处于近年来较高位置。LME铝累库情况延续，库存小幅下降。国内隐性库存处于近年来较高位。铝价或延续震荡趋势。 风险提示：美联储政策变化超预期，电解铝产量变化超预期，铝需求变化超预期。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 1、宏观经济 国家统计局数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.6%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格持平。 6月份，食品烟酒类价格同比下降1.1%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.31个百分点。食品中，鲜果价格下降8.7%，影响CPI下降约0.19个百分点；鲜菜价格下降7.3%，影响CPI下降约0.15个百分点；蛋类价格下降3.9%，影响CPI下降约0.03个百分点；畜肉类价格上涨3.5%，影响CPI上涨约0.10个百分点，其中猪肉价格上涨18.1%，影响CPI上涨约0.21个百分点；水产品价格上涨1.2%，影响CPI上涨约0.02个百分点；粮食价格上涨0.4%，影响CPI上涨约0.01 个百分点。 美国劳工部公布数据显示，今年6月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨3%，环比下降0.1%，这是自2020年5月以来CPI首次出现环比下降。剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心CPI环比上涨0.1%，较5月环比涨幅收窄0.1个百分点;核心CPI同比上涨3.3%。6月能源价格指数环比下降2%，同比增长1%，其中油价指数环比下降3.8%，同比下降2.5%;二手车价格指数环比下降1.5%，同比大幅下降10.1%;食品价格指数环比增长0.2%，同比增长2.2%;住房价格指数环比上涨0.2%，同比上涨5.2%。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。3 2、电解铝小幅贴水 截止至2024年7月12日，长江有色市场1#电解铝平均价为19,990元/吨，较上一交易日减少120元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,105元/吨、20,240元/吨、20,125元/吨、20,080元/吨。截止至2024年7月12日，电解铝升贴水维持在贴水30元/吨附近，较上一交易日下跌20元/吨。 3、电解铝开工率维持高位 6月份，国内氧化铝在产产能为8,535万吨，总产能为10,402万吨，开工率为82.05%。国内氧化铝库存为5.41万吨，较前期下降1.7万吨，连云港库存为0.41万吨，鲅鱼圈库存为0.1万吨，青岛港库存为4.9万吨，国内总计库存较近5年相比维持在较低水平。截止至2024年6月，电解铝在产产能4,336.4万吨，总产能4,494.7万吨，开工率为96.48% *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。6 4、LME铝库存小幅下降 截止至2024年7月5日，上海期货交易所电解铝库存为244,020吨，较上一周增加9,149吨。截止至2024年7月11日，LME铝库存为982,000吨，较上一交易日减少5,025吨，注销仓单占比为54.05%。截止至2024年7月11日，电解铝社会库存总计74万吨，较上一日减少0.2万吨；上海地区3万吨，无锡地区27.9万吨，杭州地区1.4万吨，佛山地区26.1万吨，天津地区3万吨，沈阳地区0万吨，巩义地区9.5万吨，重庆地区2.4万吨。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。