有色金属行业周报：美国通胀数据缓和延续，下游需求步入淡季金属价格震荡

有色金属行业周报总结

行业动态与关键数据概览：

行业背景与经济环境：

• 美国通胀缓和：美国5月CPI同比增长3.3%，为近两年来的最低水平，预示着通胀压力缓和。
• 美联储政策调整：6月会议政策利率保持不变，点阵图显示美联储官员下调了今年降息次数的预期，从3次下调至1次。
• 社会融资规模：1-5月社会融资规模累计为14.8万亿元，其中5月增量为2.06万亿元，扭转了4月新增社融为负的情况。

行业表现：

• 相对收益：行业表现相对沪深300指数，1个月下跌4.2%，3个月上涨4.7%，12个月上涨10.0%。
• 绝对收益：行业整体收益为-7.4%，1个月上涨4.1%，3个月上涨1.6%，12个月上涨1.6%。

主要金属价格走势：

• 铜：社库去库开启，铜价延续震荡。
• 铝：下游需求表现良好，铝价震荡回调。
• 锡：印尼出口量同比下降，锡价走强。
• 锌：铁塔项目招标增加提振需求，锌价震荡。
• 锂：锂盐采购需求放缓，锂价下跌。
• 钴：供给宽松需求偏弱，钴价震荡。
• 镍：供需紧张缓解，镍价下跌。
• 稀土：需求预期欠佳，价格仍有支撑。

贵金属表现：

• 黄金：5月美国通胀继续缓和，持续看好黄金价格表现。
• 白银：黄金和实际利率关系稳定，美国国债长短期利差保持，金银比维持。

关注股票列表：

• 金诚信、西部矿业、洛阳钼业、藏格矿业、河钢资源、江西铜业、铜陵有色、云南铜业、华锡有色、锡业股份、兴业银锡、神火股份、云铝股份、中国铝业、天山铝业、创新新材、南山铝业、索通发展等。

总结：

本周有色金属行业整体表现为震荡下跌态势，主要受到下游需求步入淡季的影响。美国通胀数据的缓和以及美联储政策的调整对金属价格产生了一定的支撑作用，但市场对于需求下滑的担忧依然存在。特别是在铜、铝等基础金属方面，社库去库现象的开启以及下游需求的不确定性，使得价格呈现出震荡走势。此外，锡、锌等金属的价格也受到各自特定供需因素的影响，呈现出不同的走势。贵金属黄金在通胀缓和背景下表现稳健，而锂、钴、镍等新能源金属的价格则受到产业链上下游需求变化的直接影响。总体而言，行业内部结构性分化明显，投资者应关注不同金属品种的独特供需动态及其对价格的影响。