胜遇利率周报：资金面偏紧，资金利率上行显著

胜遇利率周报 本周DR007运行在1.86-1.94%的区间，DR001运行在1.79-1.95%区间，DR001和DR007在周中均呈现持续上涨趋势，且上涨幅度较为明显。本周央行开展了3980亿元7天期逆回购操作和1820亿元MLF操作，因本周有80亿元逆回购和2370亿元MLF到期，全口径本周实现净投放3350亿元。 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 本周国债与国开债走势有所分化，国债中端有所下行，其余期限变动不大，国开债中短端下行相对明显。国债方面，1年期、3年期及10年期整体持平，5年期下行2bp，7年期下行3bp；国开债方面，1年期下行2bp，3年期下行3bp，5年期下行2bp，7年期下行1bp，10年期上行1bp。 6月21日，国债10-1Y期限利差为66.56bp，国开10-1Y期限利差为56.57bp，较6月14日的66.18bp和53.37bp分别放宽0.38bp和3.20bp。 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 从本周高频数据来看，30大中城市商品房成交面积在持续下行后有所回升，小幅上行，其中一二三线城市成交面积均小幅上行，但绝对值低于往年同期水平。16城二手房成交面积亦在持续下行后有所回升，且绝对值较往年同期水平较高。除了近期上海、广州和深圳等城市对于房地产政策的松绑，以及5月17日央行发布的三条房地产金融政策通知外，6月12日央行召开了保障房再贷款工作会，更多刺激政策的刺激下需关注房地产市场的回暖改善情况。此外，SCFI、CCFI以及BDI指数继续上行，6月19日以军批准对黎巴嫩的进攻计划，冲突升级，也门胡塞武装称在以军停止加沙军事行动之前将持续袭击美英军舰，红海危机或进一步升级，需持续关注地缘政治对相关市场的影响。黑色商品方面，铁矿石期货、螺纹钢、动力煤和焦炭价格均有所下行。虽然北方近期高温，电力需求较大，但南方的持续降雨可能对相关品种价格的影响较大。 本周资金利率出现显著上行，央行在周二和周三分别大额投放860亿元和2780亿元以补充短期的资金缺口，资金利率在两天连续的大额投放后有所企稳；但周四及周五税期缴款，央行缩量投放200亿元和100亿元，资金压力出现上升。 此外，上周五股债双跌，股市跌至3000点以下的重要关口。近期股市利空消息不少，主要还因存在调整需求；另外周末又传出资本流出、IPO重启等消息，整体来看近期利好消息较少。唯一可能引起波动的就是将要召开的三中全会，可能会引起相关市场的一定反弹，但目前来看整体仍呈现向下的趋势。债券市场存在的一些利空在周四周五进行了消化，总体来看仅为短期波动。海外方面没有大的变化，值得关注的是人民币汇率近期上行较多，来到了7.3的关口，但仍在正常范围之内。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。 2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间联不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。