您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[光大期货]:金融期货日报 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

金融期货日报

2024-07-10朱金涛、王东瀛光大期货睿***
金融期货日报

光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货金融期货日报(2024年07月10日) 一、研究观点 品种 点评 观点 股指 昨日,A股市场全面反弹,Wind全A上涨1.6%,成交额7300亿元。股指期货对应指数分化明显,中证1000上涨2.2%,中证500上涨1.95%,沪深300上涨1.12%,上证50上涨0.75%。日前,央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作,并择机开展国债正回购与逆回购操作,政策有意引导过剩流动性收缩。债权市场收益率出现明显回升的同时,权益市场也受到一定的影响,小微盘指数回落明显。此前,据新华社消息,中共二十届三中全会将于7月15日在北京召开。市场对于会议期待颇多,诸如财税问题、房地产定位问题、金融行业定位问题等,市场希望可以从会议中找到答案。我们认为,经济的企稳回升关键在于居民部门收益水平。居民部门收益水平的提升有助于中长期通胀预期的恢复,进而带动房地产行业企稳,而房地产的企稳有助于缓解地方存量债务压力,提升地方政府投融资的能动性,并拉动各行业需求的回暖。基差方面,IM2407基差-30.46,IC2407基差-22.1,IF2407基差-21.61,IH2407基差-21.58。 震荡 国债 国债期货集体收涨,30年期主力合约涨0.32%,10年期主力合约涨0.20%,5年期主力合约涨0.12%,2年期主力合约涨0.07%。公开市场方面,央行昨日进行20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%,与此前持平。因有20亿元7天期逆回购到期,当日实现净回笼0亿元。银存间质押式回购利率多震荡 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 数下跌。1天期品种报1.6776%,跌7.69个基点;7天期报1.8039%,跌1.65个基点。周一早间据央行官网消息,为保持银行体系流动性合理充裕,提高公开市场操作的精准性和有效性,从即日起,人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作,临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。预计资金利率的隐形上下线将变为1.6%-2.3%,有利于资金平稳运行。4月份以来监管层面持续提示长债风险。但是在资金宽松、政府债发行节奏偏缓、经济弱修复的环境下,6月份国债收益率再度下行。在此背景下,央行出于维护债券市场稳健运行的目的,拟借入债券为二级市场卖出操作做铺垫,引导长端国债收益率回归合意区间。短期来看,国债收益率短期重回震荡格局。 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 2024-07-092024-07-08涨跌涨跌幅近一月走势IH2,367.82,344.623.20.99%IF3,418.23,379.239.01.15%IC4,854.84,762.492.41.94%IM4,766.64,663.0103.62.22%上证502,389.42,371.717.70.75%沪深3003,439.83,401.838.11.12%中证5004,876.94,783.693.31.95%中证10004,797.14,694.0103.12.20%TS101.92101.860.0640.06%TF103.83103.720.1150.11%T105.09104.880.210.20%TL108.39108.080.310.29%2年期国债1.64141.6788-3.745年期国债2.00942.0343-2.4910年期国债2.27112.2888-1.7730年期国债2.49302.5045-1.15股指期货股票指数二、日度价格变动国债期货国债现券收益率 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 三、市场消息 1、中共中央政治局常委、国务院总理李强7月9日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会。李强强调,巩固和增强经济回升向好态势,要坚持创新驱动发展,培育壮大新动能。要发挥企业主体作用,有针对性地加大政策支持,促进更多关键核心技术取得新突破。要改革不合理体制机制,更好调动各方面积极性主动性创造性,把全社会的创新活力充分激发出来,把各类创新资源组织好、运用好,持续释放巨大创新力量。(央视新闻) 2、在为周二参议院听证会准备的证词中,鲍威尔警告说,降息过少或过晚可能会使经济和劳动力市场面临风险。他在为期两天的国会证词的第一天对立法者说:“高通胀不是我们面临的唯一风险。过晚或过少地减少政策约束可能会过度削弱经济活动和就业。”鲍威尔还表示,过早或过多地降息可能会阻碍或逆转通胀进展。“更多的良好数据将增强我们对通胀正朝着2%可持续移动的信心。”他将在周三向众议院金融服务委员会作证。 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 四、图表分析 4.1 股指期货 图1:IH、IF主力合约走势(点) 图2:IM、IC主力合约走势(点) 图3:IH当月基差走势(点) 图4:IF当月基差走势(点) 图5:IC当月基差走势(点) 图6:IM当月基差走势(点) 2000250030003500400045002023-012023-072024-012024-07上证50股指期货当月收盘价沪深300股指期货当月收盘价(右)400050006000700080002023-012023-072024-012024-07中证1000股指期货当月收盘价中证500股指期货当月收盘价(右)-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%2000220024002600280030002023-012023-072024-012024-07基差(右)上证50-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%300032003400360038004000420044002023-012023-072024-012024-07基差(右)沪深300-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%40004500500055006000650070002023-012023-072024-012024-07基差(右)中证500-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%40004500500055006000650070002023-072024-012024-07基差(右)中证1000 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 4.2 国债期货 图7:国债期货主力合约走势(元) 图8:国债现券收益率(%) 图9:2年期国债期货基差(元) 图10:5年期国债期货基差(元) 图11:10年期国债期货基差(元) 图12:30年期国债期货基差(元) 9597991011031052022-012022-072023-012023-072024-01TSTFTTL1.522.533.52022-012022-072023-012023-072024-012年5年10年30年-1.5-1-0.500.511.501月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月20232024-1.5-1-0.500.511.5201月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-1-0.500.5101月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-0.4-0.200.20.40.601月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 图13:2年期国债期货跨期价差(元) 图14:5年期国债期货跨期价差(元) 图14:10年期国债期货跨期价差(元) 图16:30年期国债期货跨期价差(元) 图17:跨品种价差(元) 图18:资金利率(%) 数据来源:iFinD、光大期货研究所 数据来源:iFinD、光大期货研究所 300.0301.0302.0303.0304.0305.0306.099.0100.0101.0102.0103.0104.02TF-T2TS-TF4TS-T(右)11.522.533.544.552022-012022-072023-012023-07DR007R007OMO:7天-0.4-0.200.20.40.601月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-0.4-0.200.20.40.60.801月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-0.500.511.501月02月03月04月