招期新能源ESG碳酸锂周报：多空交织，弱势震荡

•联系电话：0755-82763240•执业资格号：Z0018271 •研究员-颜正野•yanzhengye@cmschina.com.cn 2024年07月07日 01 周度价格、新闻回顾 周度重要新闻 1.6月30日，西藏矿业公告，西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目6月30日开始试生产，配套能源设施建设也在紧锣密鼓地推进中。该项目采用“膜分离+蒸发结晶”工艺高效回收扎布耶盐湖锂、钾等资源，设计年产电池级碳酸锂9600吨，工业级碳酸锂2400吨。2.7月2日，据SMM由于锂价低迷，德国化工巨头巴斯夫放弃了在智利投资锂资源的计划，并放弃了与Wealth Minerals的初步谈判。 4.7月3日，据SNE，今年1至5月，韩系动力电池全球市场装车量占有率同比下降2.8个百分点，为22.3%。具体来看，LG新能源的装机量同比增长5.6%，达到35.9吉瓦时（GWh），市占率以12.6%排名第三；SK on同比增长5.2%，为13.9GWh，市占率以4.9%位列第四；三星SDI同比大增26.8%，为13.7GWh，市占率以4.8%位居第五。同期，全球各类电动汽车电池装机总量同比增长23%，为285.4GWh。6.7月4日，江苏政府采购网披露的《江苏省党政机关、事业单位及团体组织2024-2025年度新能源汽车框架协议采 购入围公告(三)》显示，特斯拉ModelY进入江苏省政府新能源用车采购目录。此前，上海的多家国有企业订购了特斯拉的ModelY。 7.7月5日，欧盟委员会在对中国电动汽车（BEV）进行为期九个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车 进口征收临时反补贴税。临时关税适用于部分中国生产商，分别为：比亚迪17.4%，吉利19.9%，上汽37.6%。其他合作但未被抽样的中国生产商将被征收20.8%的加权平均关税，未合作的公司税率为37.6%。 ➢风险提示：1，短期资金因素导致碳酸锂价格无序高波动；2，海外新增矿山爬产不及预期。 02下周观点 02 行业分析：锂 产业链现货价格变化：全线下跌 锂：供给：6月底-7月初碳酸锂排产高位震荡 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：氢氧化锂6月排产持平，周度略降 数据来源：SMM，Wind，招商期货 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：供给：5月进口精矿、锂盐数量均大幅放量 数据来源：SMM，招商期货 锂：供给：智利5月出口锂盐环比略降，黑德兰港集中出口精矿 数据来源：智利海关，pilbaraports，招商期货 锂：供给：5月中国废旧锂电回收量有所下修 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：6月钴酸锂排产继续上升，六氟排产环比下降 数据来源：SMM，招商期货 锂：需求：5月动力电池生产、装机环比继续小幅修复 数据来源：Wind，中汽协，招商期货 锂：需求：海外主要新能源车市场表现疲弱 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 数据来源：Bloomberg，MarkLines,招商期货 锂：需求：5月国内手机、PC产销略升但仍弱于季节性 数据来源：Wind，SMM，招商期货 锂：需求：5月光伏、风电装机好于预期 数据来源：中国海关，能源局，招商期货 锂：需求：5月国内储能EPC中标环比明显增长 数据来源：SMM，招商期货 数据来源：SMM，招商期货 锂：库存：产业链各环节均累库 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：估值：锂盐厂理论毛利继续回落至负区间，月间价差走阔 数据来源：SMM，Wind，招商期货 锂：估值：铁锂/三元厂理论毛利小幅回升 数据来源：SMM，Mysteel，招商期货 锂：交易&持仓：交易活跃度整体继续下降，持仓量稳定增长 数据来源：GFEX，招商期货 研究员简介 颜正野：招商期货新能源与ESG事业部负责人，研究主管。金融硕士，理工金融复合教育背景，曾就职于比亚迪汽车工艺总部、五矿期货研究所、云锋金融（YFF）研究与策略部。拥有6年新能源产业链研究、8年商品与权益市场投研从业、13年证券交易经验，擅长以买方视角，结合宏观交易逻辑与微观边际变化，构建二级市场跨资产组合策略。具有期货从业资格（证书编号：F03105377）及投资咨询资格（证书编号：Z0018271）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼