招期新能源ESG碳酸锂周报：关注反内卷品种交易退潮，多空博弈加剧预计期价宽幅震荡

周度观察

• 盘面价格：大幅拉涨
• 周度观点：宽幅震荡

行业分析：锂-供给

• 7月碳酸锂产量预计创新高，环比+3.9%，其中锂辉石原料产量环比+8.5%
• 四川、青海排产上升
• 氢氧化锂冶炼端受利润影响排产下降，预计7月产量环比-2.0%
• 7月碳酸锂产能环比+0.61%，冶炼端开工率+1pct
• 碳酸锂冶炼端周开工率受检修影响回落至54.7%
• 氯化锂7月产量预计提升至4550吨
• 6月锂矿、锂盐进口回落，锂精矿进口42.76万吨，锂盐进口1.77万吨
• 6月智利锂盐出口中国环比+5.9%，澳精矿出口中国环比回升+92.8%
• 6月废旧锂电回收量下降为1.8万吨，废旧材料随碳酸锂价格同步上涨

行业分析：锂-需求

• 磷酸铁锂7月排产环比+3.0%，三元材料7月排产环比+1.3%
• 钴酸锂7-8月排产下降，锰酸锂7月排产环比回升+4.7%
• 动力及储能电池产量6月环比+4.6%，动力电池装车量6月环比+1.9%
• 国内新能源乘用车产量6月同比+26.4%，销量6月同比+26.7%
• 国内新能源乘用车销量6月环比+1.7%，增速下降
• 国产新能源乘用车零售销量7月W3为20.5万辆，1-20日累计53.7万辆
• 6月汽车行业利润承压，纯新能源车企厂家库存去化、渠道库存继续累库
• 全球新能源车销量5月环比回暖，同比+31.8%，欧美市场表现分化
• 国内消费型锂电6月低位修复，预计后市季节性增长
• 6月碳酸锂出口环比上升，同比+50%；氢氧化锂出口回暖，环比+12.1%

行业分析：锂-库存及估值

• 样本库存累库速度放缓+550实物吨，创新高达14.3万吨
• 广期所周仓单开始回升+1757手，达11996手
• 动力铁锂厂毛利为回升至-3794元/吨，三元毛利大幅下降至1275元/吨
• 主力平值期权IV大幅上涨，品种沉淀资金创新高达142.4亿元，持仓量达90.8万手
• 前20名净持仓本周加空1.9万手