聚酯产业链周报：原油及基本面影响下，聚酯各品种价格或偏弱震荡
聚酯产业链周报2024年6月24日 姓名：李紫嫣从业资格号：F3083152 主要观点 ➢截至6月21日，国内PX现货价格为8700元/吨，周环比持平；PX2409价格收于8540元/吨，周下跌14元/吨。TA409合约价格收于5922元/吨，周下跌16元/吨；PTA现货价格为5955元/吨，周下跌10元/吨。 ➢PX基本面呈现供需双增格局，近期PX产量环比提升，据隆众资讯统计截至6月20日PX周产量为68.75万吨，环比提升2.74%，短期PX装置存在新增预期，国内PX产量料继续增多。需求端PTA行业检修与重启并存，产量预期整体增量为主。PX基本面呈供需双增格局。PTA层面，供应端受装置变动影响料有增多，需求上下游聚酯对PTA的需求预计震荡维稳，短期PTA基本面存转弱预期。 ➢总体来说，前期原油价格偏强运行，预计对聚酯产业链各品种价格带来支撑，后续若原油价格上行阶段性遇阻，叠加短期PTA及PX基本面预期一般因素，聚酯各品种价格或呈偏弱震荡格局。 ➢风险提示：国际油价剧烈波动，聚酯产业链装置计划外变动。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：同花顺，中泰期货整理 4月PX社会库存下降 ➢4月PX社会库存为455.62万吨，环比下降18.26万吨。4月PX国内产量损失较多，检修以及装置故障，社会库存降低。 ➢2024年5月中国PX进口74.91万吨，较上月增加3.01万吨，涨幅4.19%。2024年1-5月累计进口量为382.66万吨，较去年同期减增加3.34万吨，涨幅为0.88%。 ➢截至6月21日，TA409合约价格收于5922元/吨，周下跌16元/吨；PTA现货价格为5955元/吨，周下跌10元/吨。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理➢截止6月21日PTA盘面加工费为311元/吨，周环比收窄37元/吨；PTA现货加工费为358元/吨，周环比收窄15元/吨。 ➢据隆众资讯统计，上周国内PTA产量为131.76万吨，较上周-2.57万吨，较同期+7.91万吨。 ➢据隆众资讯统计，上周PTA工厂库存在4.14天，较上周-0.35天，较同期-0.24天；整体来看，港口货源偏紧局势缓解，新装置及检修装置持续去库，聚酯补货刚需，主流供应商远端出货。 数据来源：同花顺，中泰期货整理➢据隆众资讯统计，5月，PTA产量为561.50万吨，较上月+4.40万吨，较同期+38.80万吨。月内计划检修较多，加工费有修复。 PTA进出口量 ➢2024年5月中国PTA进口0.01万吨，较 上 月 减 少0.05万 吨，跌 幅 为77.96%。2024年1-5月累计进口量为0.54万吨，较去年同期减少1.01万吨，跌幅为24.69%。 ➢2024年5月中国PTA出口43.46万吨，较 上 月 增 加8.60万 吨，涨 幅 为54.69%。2024年1-5月累计出口量为181.02万吨，较去年同期增加12.46万吨，增幅为7.39%。 ➢据隆众资讯报道：上周，中国乙二醇装置周度产量在35.06万吨，较上周持平。其中一体化乙二醇产量在22.16万吨，较上周跌0.32万吨，环比降1.42%；煤制乙二醇产量在12.90万吨，较上周增加0.32万吨，环比提升2.54%。截至6月20日，华东主港地区MEG港口库存总74.96万吨，较上一统计周期增加1.64万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理➢2024年5月我国乙二醇当月进口量为582388.47吨,累计进口量为2580998.41吨,进口量环比降6.60%,进口量同比升15.58%,累计进口量比去年同期升4.45%。2024年5月我国乙二醇当月出口量为10434.06吨,累计出口量为80954.98吨,出口量环比升3.84%,出口量同比升190.59%,累计出口量比去年同期升95.80%。 聚酯 短纤-PTA价差扩大 ➢截止6月21日短纤-PTA价差为1638元/吨，周环比扩大103元/吨。 ➢据隆众资讯统计，本周期（20240614-0620）中国涤纶短纤产量为15.65吨，较上周期减少0.03万吨，降幅为0.19%；产能利用率平均值为76.86%，较上周期下滑0.14%。截至6月20日（周期2024年6月14日-6月20日），国内涤纶长丝周产量70.06万吨，较上周持平，环比持平。国内涤纶长丝平均产能利用率为86.74%，较上周持平。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理➢据隆众统计，本周纤维级聚酯切片周均产能利用率为78.36%，环比上期下滑0.22%。本周（周期6月14日-6月20日）国内聚酯瓶片产量为31.35万吨，较上周减少0.02万吨或-0.06%（修正上期数据31.37万吨）。国内聚酯瓶片产能利用率均值为81.73%，较上周下滑0.06个百分点（修正上周数据81.79%) 5月聚酯瓶片产量下降 ➢隆众数据报道：2024年5月我国聚酯瓶片行业产量为135.12万吨，环比减少0.07%。本月产能利用率为78.05%，环比下滑2.86个百分点。 ➢隆众资讯统计，本周期（20240614-0620）国内涤纶长丝平均产销在77%，较上周上升24%。涤纶短纤工厂平均产销率为72.16%，较上期增加16.06%。 5月聚酯切片进口量下降，出口增多 ➢2024年5月中国聚酯切片进口量为3.53万吨，环比下滑0.2万吨，环比下滑5.36%，同比上升5.06%。2024年1-5月累计进口量为17.57万吨，较去年同期增加3.14万吨，涨幅为21.76%。 2024-05➢2024年5月中国聚酯切片出口量为9.70万吨，环比上升1.47万吨，环比上升幅度为17.86%，同比涨幅为34.35%。2024年1-5月累计出口量为42.80万吨，较去年同期上升12.85万吨，涨幅为42.90%。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：海关总署，隆众资讯，中泰期货整理 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理➢截至2024年6月20日，中国涤纶短纤工厂权益库存6.39天，较上期下滑0.03天；物理库存15.46天，较上期上下滑0.73天。POY工厂库存在28.6天，较上期+7.92%；FDY工厂库存在23.2天，较上期+4.04%；DTY库存在27.4天，较上期-0.36%。 ➢据隆众资讯统计，截至6月21日周内生产企业平均库存为7.77天，较上期上升0.24天。上周末，聚酯切片主流工厂集中出货，本周，聚酯切片市场上涨之后工厂出货气氛有所下滑，截至本周四，聚酯切片工厂整体库存较上周窄幅走高，当前工厂库存仍存较强的分化。 ➢据隆众资讯统计，截至2024年6月20日,江浙地区综合印染开机率为67.44%，环比上期-1.56%。江浙地区化纤织造综合开工率为67.52%，较上周开工下降0.56%。 织造原料库存、成品库存及订单天数情况 ➢据隆众资讯统计，截至6月20日终端织造成品（长纤布）库存平均水平为26.19天，较上周增加0.91天。终端织造企业原料（涤丝）库存平均水平为9.09天左右，较上周减少0.15天。终端织造订单天数平均水平为12.06天，较节前增加0.08天。 ➢据隆众资讯统计，本周期（20240614-0620）纯涤纱行业平均开工率在81.19%，较上期数值下滑0.29%。纯涤纱原料备货平均10.80天，较上期下滑0.35天。纯涤纱行业周均库存在16.60天，较上期上升0.04天。福建地区环锭纺T32S现货加工费平均在3834元/吨，环比-0.93%。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所电话：+86-0531-81678625公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112
