贵金属日报：市场静候非农数据公布

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 7月4日，沪金主力合约开于557.88元/克，收于558.34元/克，较前一交易日收盘上涨0.48%。当日成交量为109938手，持仓量为97547手。 昨日夜盘沪金主力合约开于558.38元/克，收于558.10元/克，较昨日午后收盘下跌0.04%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 7月4日，沪银主力合约开于8089元/千克，收于8010元/千克，较前一交易日收盘上涨0.55%。当日成交量为1018847手，持仓量为302364手。 昨日夜盘沪银主力合约开于8000元/千克，收于8039元/千克，较昨日午后收盘上涨0.36%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，并无十分重要经济数据公布，市场正在等待非农数据给出更为明确的指引，而在欧洲方面，欧洲央行会议纪要显示官员们对过快降息持谨慎态度，对抗通胀进程表示担忧，故欧元区持续降息的可能性或相对较小。当前市场面临诸多不确定性，包括美联储未来货币政策导向，以及大选相关事宜。同时地缘因素也在不时干扰市场。不过需要注意的是，目前美债收益率曲线倒置的情况有所收敛，部分评论认为这或许是由于近期亚洲地区汇率走势偏弱，部分国家抛售美债获得美元以求稳定货币的原因。总体而言，当前市场仍充满不确定性，因此在这样的情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 基本面： 上个交易日（7月4日）上金所黄金成交量27352千克，较前一交易日上涨9.64%。白银成交量887686千克，较前一交易日上涨46.66%。黄金交收量为8036千克，白银交收量为121560千克。上期所黄金库存为10617千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少8283千克至1045852千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（7月3日）黄金ETF持仓为834.80吨，较前一交易日增加1.43吨。白银ETF持仓为13688.66吨，较前一交易日增加102.39吨。 上个交易日（7月4日），沪深300指数较前一交易日下降0.51%，电子元件板块较前一交易日下降1.45%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.