贵金属日报：市场静候PCE物价指数数据

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 12月20日，沪金主力合约开于476.30元/克，收于476.92元/克，较前一交易日收盘上涨0.29%。当日成交量为86,361手，持仓量为172,115手。 昨日夜盘沪金主力合约开于476.10元/克，收于476.48元/克，较昨日午后收盘下降0.07%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 12月20日，沪银主力合约开于6,013元/千克，收于6,028元/千克，较前一交易日收盘上涨0.60%。当日成交量为393,514手，持仓量为388,647手。 昨日夜盘沪银主力合约开于6,020元/千克，收于6,062元/千克，较昨日午后收盘上涨0.65%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，据金十讯，费城联储主席哈克表示，美联储应该开始降息，但不是立即行动。他的一些同行近日开展“降息灭火”行动，大力反击市场普遍预期的2024年初降息，而上周鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上表示官员们可能已经结束收紧政策后，交易员们纷纷押注明年3月开始放松政策。但本周其他决策者一直在抵制这种不断升温的预期。相比之下，哈克的立场更为温和。目前市场正在等候PCE通胀数据出炉，在此期间行情波动相对有限，美元陷入震荡格局，贵金属价格也仅是震荡并小幅上行。操作上，目前贵金属仍建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（12月20）上金所黄金成交量11,364千克，较前一交易日上涨25.18%。白银成交量为340,984千克，较前一交易日上涨3.94%。上期所黄金库存为3,078千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨8,475千克至1,034,869千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为878.25吨，较前一交易日上涨0.58吨。白银SLV ETF持仓为13,791.07吨，较前一交易日持平。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（12月20日），沪深300指数较前一交易日下降1.10%，电子元件板块较前一交易日下降0.91%。光伏板块较前一交易日下降0.96%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍...................