生鲜软商品板块日度策略报告

摘要 生鲜软商品研究中心 软商品板块 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 白糖： 【市场逻辑】 近来巴西降雨持续偏少，引发市场对于后期食糖供应的担忧。此外，6-9月份印度、泰国降雨情况对于今年年末及来年年初的市场供应也有重要影响，而近日降雨低于预期，对于甘蔗生长不利。国内糖厂库存相对略低，后期销售压力不大。下年度因糖料作物种植面积预计稳中有增，食糖有望继续增产。本年度结束前需关注糖厂去库存情况及外糖进口规模。 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 【交易策略】 据已公布的数据看，6月份国内大部分产区食糖销量高于上年，但因食糖增产，糖厂库存依然较2023年同期有所增加，只是与近年来同比还是偏低。6月上半月巴西产糖数量好于预期，但市场对于干旱导致甘蔗减产的担忧依然强烈。7月份印度降雨可能高于平均水平，如果成为现实则对于糖价会有偏空影响。国内糖厂库存偏低，且近期进口糖数量偏低，糖厂有一定惜售心理。近来郑糖还会反复震荡，以阶段性行情为主。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 橡胶： 【市场逻辑】 作者：王骏从业资格证号：F0243443投资咨询证号：Z0002612联系方式：-- 近期天胶主要产区物候情况改善，国内外产区割胶工作提速，泰国上量预期偏强，泰国胶水、杯胶价格连续回落，国内天胶去库存趋势能延续多久也存在不确定性。目前重卡销售已进入淡季，物流运输行业活少车多的局面仍有待改善。上周全钢胎企业开工率环比、同比都有回升，但成品库存还在继续增加，已接近近年来的高点。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【交易策略】 近日沪胶主力合约围绕万五关口反复震荡。国内天胶社会库存继续下降，但泰国胶水、杯胶价格连续回落反映出供应压力正在上升。此外，6月国内重卡销量季节性下降，但同比也有明显减少，货运市场疲软拖累重卡销售。整体看，近期天胶市场供应端利多影响减弱，而需求端仍无明显起色，RU主力合约短期内也许将在14300-15300元之间震荡反复。 成文时间：2024年07月03日星期三 纸浆 【市场逻辑】 纸浆期货与美元报价价差大幅拉大，带动短期价格企稳，基本面变化不大。5月全球木浆供应同比持平，其中针叶浆发运同比减0.4%，阔叶浆同比增0.3%，对中国市场发运量同比分别减22.4%和减13.1%，后期中国市场供应量同环比均会明显下降，国内成品纸产量同比仍较高，因此纸浆供需情况可能改善，低库存下对价格支撑也有望增强。不过近期外盘报价不再坚挺，部分生产商撤销了在中国市场提涨20-30美元/吨的提涨计划。Arauco目前辐射松价格820美元/吨，漂阔浆为740美元/吨，北欧一家主要生产商已将NBSK价格下调20美元至850美元/吨，其他卖家也纷纷下调了漂针浆和漂阔 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 生鲜软商品板块日度策略报告 期货研究院 浆的价格，不过汇率走低使针叶浆进口成本抬升至6700-6950元。国内成品纸近期整体持稳，但文化纸小幅下跌，成品纸产量稳中略降，美欧6月PMI初值再次回落，海外补库逻辑并不稳定，近期加拿大传出可能罢工消息，纸浆自身产需仍无亮点，价格偏弱波动，关注国内外政策及商品市场情绪是否有改善，进而对浆价形成提振。 【交易策略】 09合约关注5800-6100元波动区间，短期反弹后在6000以上偏空配。 生鲜果品板块 苹果： 【市场逻辑】 市场变化有限，期价上行持续性仍然存疑。苹果市场两方面压力尚未看到明显改善预期，所以对价格持续提振仍然不足。两方面压力具体是，一新季产量预期，天气波动平稳，生长推进顺利，目前没有看到明显干扰产量的天气变化；二是现货市场情况，整体表现平稳，同样未看到明显的提振力量。整体来看，市场持续性推动仍然不足，期价的上行空间受限。 【交易策略】 苹果10合约上行的持续支撑仍然不足，操作方面建议等待逢高做空机会。 红枣： 【市场逻辑】 天气炎热红枣消费处于季节性消费淡季，终端补货意愿较差，走货仍显疲弱。新季红枣环割时间较去年提前二十天左右，红枣长势良好，存丰产预期。头茬坐果普遍较好，基本已稳定，后续重点关注二茬坐果情况。6月底至7月中下旬是生理落果关键期，关注南疆区域是否存在极端高温。 【交易策略】 消费弱，新季存丰产预期，市场氛围仍偏空，但期价对弱预期有所体现，坐果关键期可能产生天气升水，不建议继续追空，暂观望，09合约期价支撑位10495-10500，压力位11635-11665. 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1第二部分市场消息变化.............................................................................................................................1一、苹果市场情况....................................................................................................................................1(一）基本面信息......................................................................................................................................1(二）现货市场情况..................................................................................................................................1二、红枣市场情况....................................................................................................................................2三、白糖市场情况....................................................................................................................................2四、橡胶市场情况....................................................................................................................................2五、纸浆市场...........................................................................................................................................3第三部分行情回顾....................................................................................................................................3一、期货行情回顾....................................................................................................................................3二、现货行情回顾....................................................................................................................................5第四部分基差情况....................................................................................................................................7第五部分月间价差情况.............................................................................................................................9第六部分期货持仓情况...........................................................................................................................11第七部分期货仓单情况...........................................................................................................................13第八部分期权相关数据...........................................................................................................................13一、苹果期权数据..................................................................................................................................13二、白糖期权数据..................................................................................................................................14三、橡胶期权数据..................................................................................................................................15 图目录 图0：苹果主力期货合约...................................................................................................................................................