2024H1业绩预增，第二增长曲线不断放量

松原股份（股票代码：300893.SZ）是一家专注于汽车零部件制造的企业，尤其在汽车安全领域表现出色。根据最近的研报，公司预计2024年上半年的归母净利润将达到1.20亿至1.32亿元人民币，同比增长90%至110%，扣非归母净利润为1.15亿至1.27亿元，同比增长103.9%至126.3%。这显示出公司业绩的强劲增长。

松原股份的主要竞争优势在于其高性价比的产品，这使得公司在汽车零部件国产替代趋势中受益颇多。随着公司持续优化客户结构，深耕自主品牌头部客户、积极对接造车新势力并拓展合资客户，其市场份额和竞争力不断增强。

公司拥有较高的自制率优势，这不仅降低了成本，而且通过加大场地、设备等投入，进一步延伸了上游产业链，提高了效率和市场响应速度。此外，规模效应的显现也增强了公司的整体盈利能力。

新业务方面，汽车安全气囊和方向盘总成产品的产量正在稳步提升，成为公司业绩增长的重要推动力。这些新业务的定点项目自2023年四季度开始陆续放量，为公司带来了显著的增量效应。

基于上述分析，预计2024-2026年的归母净利润分别达到3.00亿、4.26亿、5.76亿，对应PE估值分别为21.93、15.44、11.42倍，维持“买入”评级。

然而，公司面临的风险包括产能建设进度的不确定性、新业务发展不及预期和定点项目落地情况不佳。

总体而言，松原股份展现出良好的业绩增长潜力和市场定位，值得投资者关注。