集运指数（欧线）：08谨慎追多，远月关注回调风险

表1：集运指数（欧线）基本面数据 图1：中国-欧基：6-8月周度班船数量 图2：中国-欧基：6-8月周度运力 2.金十数据7月4日讯，以色列内塔尼亚胡总理办公室称，情报机构摩萨德领导的谈判小组已从卡塔尔、埃及和美国调停人方面收到哈马斯的最新停火提议，以色列正在研究该提议，并将向调解人做出回应。以色列于5月27日提交了最新的人质交换提议。5月31日，美国总统拜登发表讲话指出，以色列的提议与哈马斯之前的提议几乎完全相同。6月11日，哈马斯提交了对以色列提议的回应，美国称其中包括数十项修正案。在接下来的几周里，调解人员努力让哈马斯放弃一些要求，导致其今天提交了新的提议。 3.美国当地时间7月1日，美国联邦海事委员会FMC宣布将全球第八大集装箱班轮公司、来自韩国的韩新海运（HMM）列为受韩国政府控制的承运人，同时还将HMM列入了FMC的“受管制承运人名单”（Controlled Carrier List）。FMC表示，受管制承运人将受到FMC加强监管，除非受管制承运人所在国与美国之间存在条约。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 【观点及建议】 昨日，班轮公司再次调涨运费，集运指数期货价格大幅走强。主力2408合约收于5632.2点，涨幅2.57%；2410、2412合约受移仓换月影响，涨幅分别达6.68%、5.70%；远月2504合约盘中出现松动，但在强利多驱动下，日内再次走强。 即期运费方面，长荣7月下旬电商平台开舱价5935/9620，较7月上旬上涨400/650美元；马士基第29周上海至Rotterdam/Antwerp/Felixstowe开舱价格分别为8268/7800/8429，现已上调至8378/8541/8908，其7月下旬上海至欧基即期运费中枢或在大柜8600美元附近。地中海航运7月下旬线下spot舱报5758/8846，DT钻石舱报6408/9846，大柜价格和7月上旬（spot8800、DT9800）基本持平。达飞7月下旬线下FAK大柜8500维持不变，电商平台价格上调至9560美元，涨幅接近400美元。赫伯罗特7月下旬大柜9500美元，较7月上旬上涨1000美元。从变化趋势来看，7月下旬欧线整体保持住了推涨的趋势，但涨幅明显放缓，大柜400-500美元的涨幅或是比较中性的预期。我们认为08合约5632.2点仅兑现7月上旬涨价完后的指数，暂未计入7月下旬涨价，因此近月支撑依然较强，但上行动能或趋弱，谨慎追多。盘面连续大涨后，市场心态或有一定变化，远月价格回落风险进一步积蓄。 策略方面，关注08合约回调做多机会。2504、2506等远月合约估值或偏高，资金博弈明显，关注回调风险以及“多EC2412，空EC2504”、“多EC2412，空EC2506”正套机会。详见我们6月23日发布的《暂时仍是多头思路，关注单边逢低多、正套机会》。 可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。 如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记