618大促表现亮眼，管理层上调指引，业绩确定性提升

浦银国际研究报告聚焦于巨子生物（股票代码：2367.HK），分析了其在618大促期间的亮眼表现，并基于此上调了全年业绩指引，强调了公司业绩的确定性提升。以下是总结的关键点：

主要业绩亮点

• 618大促表现：巨子生物旗下品牌可复美和可丽金在618期间表现出色，全渠道GMV分别实现了60%+和100%+的增长，且在天猫和抖音渠道均位列护肤品前十。
• 管理层上调指引：在618大促的推动下，公司上调了2024年的全年业绩指引，预计收入和经调整净利润增速分别达到35%-40%和30%-35%，并给出了中期报告期间的指引。

投资分析与预测

• 盈利预测调整：基于巨子生物在618期间的良好增长表现，预计2024-2026年的盈利预测有所上调。
• 目标价与评级：维持“买入”评级，并设定52港元的目标价，相比当前股价有20.1%的潜在升幅。
• 投资风险：提到了行业需求放缓和化妆品线上竞争加剧的风险。

财务指标与预测

• 财务预测变动：详细列出了2023-2024年度的收入和净利润预测，显示了显著增长。
• 估值：基于26倍2024年PE计算目标价。

市场表现与行业比较

• 股价表现：巨子生物股价表现与MSCI中国主要消费指数对比，显示了一定的波动性和相对表现。
• 财务报表：提供了收入、净利润、毛利率等关键财务指标的预测，以及与行业平均水平的比较。

总体评价

• 业绩确定性提升：618大促的表现和业绩指引的上调反映了公司业绩的确定性增强。
• 市场表现与潜力：基于市场预期和公司基本面的改善，预计巨子生物有望持续增长，投资价值显现。

注意事项

• 风险提示：报告中提到了潜在的投资风险，包括行业需求放缓和在线市场竞争加剧。
• 专业咨询：投资者在做出决策前应考虑自身的投资目标、财务状况和风险承受能力，并寻求专业的投资建议。

此报告为投资者提供了一个全面的视角，从业绩表现、财务预测到市场表现，为巨子生物提供了深入的分析和投资建议。