基础化工行业周报（20240617-20240623）：制冷剂生产配额中期调整，看好行业景气上行

行业周报总结

市场行情与个股表现

• 整体市场：过去一周，基础化工指数下跌1.87%，落后于沪深300指数0.57个百分点，在所有板块中排名第16位。涨幅靠前的子行业包括粘胶、钾肥和非金属材料，跌幅靠前的则是橡胶助剂、膜材料和其它化学纤维。
• 个股表现：涨幅前十的个股包括南京化纤、新威凌、建新股份等，跌幅前十的个股涉及国风新材、航天智造等。

化工品价格动态

• 价格走势：聚氯乙烯、硫酸、棉短绒、国际尿素和国际丁二烯的价格涨幅显著，分别达到7.05%、6.13%、5.80%、5.13%和5.00%。相比之下，液氯、二乙醇胺、轻质纯碱、顺酐和盐酸的价格则出现了大幅下跌，跌幅分别为-25.80%、-6.25%、-5.81%、-5.63%和-5.52%。
• 重点关注产品：聚氯乙烯、硫酸、棉短绒、尿素和丁二烯的涨价趋势值得关注。

行业动态与重要事件

• 配额调整：生态环境部宣布对特定制冷剂生产企业的配额进行调整，旨在优化行业成本、提升生产效率和促进配额分配的合理化。
• 行业供需与价格展望：在三代制冷剂配额削减的预期下，预计行业供给将持续收紧，部分产品的供给缺口会逐步增强，年内制冷剂价格中枢可能进一步抬升。

投资建议

• 关注主线：
  • 制冷剂板块：看好价格中枢持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份等。
  • 化纤板块：建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。
  • 煤化工板块：推荐华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。
  • 轮胎板块：关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
  • 农化板块：建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。
  • 成长型标的：考虑蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达。
• 评级维持：维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

• 原油价格波动风险。
• 需求不达预期风险。
• 宏观经济下行风险。

结论

基础化工行业在经历了过去一周的波动后，显示出一定的复苏迹象，尤其是某些子行业的表现较为亮眼。然而，市场整体表现仍受制于宏观经济环境和特定政策的影响。关注制冷剂生产和配额调整带来的机会，以及下游需求的持续性，对于投资决策至关重要。同时，行业内的结构性调整和供给侧改革也为部分细分领域带来了积极信号，值得投资者密切关注。