碳酸锂日报：诸多利空集中释放，期现价格共振下跌
研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 2024年6月24日，碳酸锂主力合约2407开于91150元/吨，收于88550元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌5.45%。当日成交量为93395手，持仓量为73742手，较前一交易日减少13419手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳4600元/吨。所有合约总持仓301896手，较前一交易日增加3903手。当日合约总成交量较前一交易日增加36871手，成交量增加，整体投机度为0.96。当日碳酸锂仓单量28080手，前一交易日减少150手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 根据SMM最新统计数据，现货库存为10.29万吨，其中冶炼厂库存为5.22万吨，下游库存为2.46万吨，其他库存为2.61万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年6月24日电池级碳酸锂报价9.08-9.55万元/吨，较前一交易日下跌0.17万元/吨，工业级碳酸锂报价8.8-8.95万元/吨，较前一交易日下跌0.17万元/吨。短期来看，现货价格阴跌，后续持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 盘面：碳酸锂期货主力合约开盘后重挫，而后低位震荡，创逾半年新低。当日收盘价较昨日收盘价跌3.65%。 宏观面，美元指数反弹，有色金属普遍回调，叠加A股氛围不佳，碳酸锂期货跟随重挫。近期欧美对中国新能源汽车及电池增加关税，虽然对短期消费端影响不大，但对远端需求存一定利空预期，且市场担忧上半年新能源汽车出口数据靓丽或因政策抢跑，进而拖累下半年出口。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 供需面。供给方面，7月产量预计仍将环比增加，锂盐厂库存持续累积，出货压力渐强，多数三线锂盐厂直接生产碳酸锂后注册仓单交到，而7月末将面临集中注销，也对2407合约及三季度的现货形成压制；不过部分现货库存压力顺势后延，当前产业暂无规模性抛压；近期外购锂云母和锂辉石生产碳酸锂成本倒挂，目前未有冶炼企业明确减产，但随着现货价格的快速下跌以及海运成本近期小幅上调，或将引发海外矿资源出口和生产的放缓、国内一体化生产企业出现减产或检修。需求方面，临近半年报季，电芯和正极材料企业普遍去化产成品库存和降低原材料库存，备采和补库意愿一般；不过，除了季节性补库，暴跌后低价或能激发下游一定补库意愿，但悲观预期下补库绝对量较为有限。库存方面，上周碳酸锂库存正式突破10万吨，再创历史新高，贸易商、交割库及上游各环节均面临库存压力。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明07合约交割期的临近，基差将逐渐收敛，当前盘面深度贴水格局难以为继。一方面， 盘面价格快速下跌后空头有获利了结需求，也许会出现技术性反弹；另一方面，主力合约持仓量仍然偏高，仓单流出及期现商出货，或导致流通现货较多，对现货市场形成负反馈。现货市场和盘面暂未看到明确的价格筑底迹象，但需要提醒，短期继续追空风险较大，性价比不高，谨慎观望为主。前期套保空单陆续减仓，不计划交割或投机空单择机平仓或向后面合约移仓。对于投机者，短期观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。 ■风险点 1、下游成品库存较高，原料库存较低，2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，3、持仓数量变化及交割情绪影响，4、一季度的终端消费和补库情况，5、碳酸锂进口情况。 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1锂行业资讯..................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨.......................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨...........................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.............................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨.........................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨............................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨............................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨........................................................................................................................5 锂行业资讯 据外电6月24日消息，据《印度快报》援引联邦矿产部的数据报道，印度锂矿开采取得显著进展。一个区块进入了第二轮拍卖，而在另一个区块的初步勘探中发现有希望的矿藏。根据该报道，由国家矿产勘探信托基金(NMET)资助的一家私人勘探公司在科尔巴发现了硬岩锂矿床。 中盐化工消息，近日，中盐内蒙古化工金属锂项目顺利开产。该项目引进国际先进的电解金属锂工艺技术、国内先进的蒸馏提纯技术，设计产能为500吨/年，产品产量、质量、各项消耗已达到国内同行业先进水平。 据外电6月20日消息，澳大利亚Talga集团周五表示，已经和智利SQM签署一项具有约束力的收益协议，为其在瑞典的Aero锂项目勘探提供资金。根据该协议，这家电池材料和科技公司已授权全球第二大锂矿商SQM在该项目中获得高达70%的权益，总支出为1,900万美元。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
