碳酸锂日报：期现共振下跌 外购原料及回收企业减产

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年8月15日，碳酸锂主力合约2411开于73600元/吨，收于72400元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌3.21%。当日成交量为212442手，持仓量为229864手，较前一交易日增加214手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳2950元/吨。所有合约总持仓327448手，较前一交易日减少945手。当日合约总成交量较前一交易日减少7024手，成交量减少，整体投机度为0.86。当日碳酸锂仓单36780手，较昨日增加350手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 根据SMM最新统计数据，现货库存为13.32万吨，其中冶炼厂库存为5.86万吨，下游库存为3.53万吨，其他库存为3.81万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年8月15日电池级碳酸锂报价7.23-7.84万元/吨，较前一交易日下跌0.21万元/吨，工业级碳酸锂报价7-7.08万元/吨，较前一交易日下跌0.21万元/吨。根据SMM最新统计周度产量数据，周度产量1.35万吨，回收，云母及辉石产出产量均有所回落。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 盘面：碳酸锂期货主力合约当日低位开盘后，开始低位震荡，日中创下新低，最终收跌3.21%。 宏观面：整体商品下跌情绪有所好转，关注碳酸锂终端消费刺激政策影响。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 期货方面，供应端仍维持高位，虽然外采锂云母成本倒挂，部分企业出现减产，但盐湖夏季维持高产，整体减产量级有限。需求端，8月三元正极排产相比7月无明显增加；8月磷酸铁锂市场打价格战，旺季可能会出现抢订单，抢市场份额的情况，预期排产有明显的增量，但客供比例偏高，并无明确备库想法。期货价格跌破7.5万，再往下将测试一体化云母企业成本，同时外采锂辉石生产碳酸锂企业也面临小幅亏损，当前需关注锂矿端的让利空间，关乎锂盐厂能否出现显著减产，否则供需过剩局面较难缓解。总体来看，价格下行后金九银十旺季预期再起，供需边际改善或形成一定支撑，但如果无供给集中减产信号，反弹幅度也将有限。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 当日盘面再次大跌创下新低。需注意，当前悲观氛围下，抄底风险亦存，锂价下方空间有限但短期暂未出现大幅上涨驱动。短期需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。 ■风险点 1、矿端供应出现异常， 2、消费端超预期， 3、持仓较多，投机空单平仓引发异常。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨..................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 近日，据SMM报道，英国《金融时报》近期的一项调查发现，在美国《通胀削减法》和《芯片与科学法》签署两年后，已宣布的造价过亿美元的项目中，约有40%被推迟或无限期暂停。被搁置的大型锂电项目包括LG能源解决方案在亚利桑那州投资23亿美元的电池存储设施，以及雅保在南卡罗来纳州投资13亿美元的锂冶炼厂，两大项目合计总投资达36亿美元（约人民币257亿元）。相关企业表示，市场状况恶化、需求放缓等是导致其改变计划的重要原因。 8月14日，工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。其中，对再生利用企业要求，铜、铝回收率应不低于98%，破碎分离后的电极粉料回收率不低于98%，杂质铝含量低于1%，杂质铜含量低于1%。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com