中原期货晨会纪要

2024第（111）期 发布日期：2024-06-24 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、券商下半年投资策略报告陆续发布，多家头部券商明确看多下半年A股市场。中信证券策略首席分析师秦培景认为，下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动。中金公司表示，下半年宏观范式转变下中外金融周期分化，结合我国积极的稳增长政策及中长期改革，今年投资者预期最为低迷时期可能已经过去，2月以来修复行情虽有波折但仍有望延续。 2、经历短暂几日稳定之后，飞天茅台酒终端市场价再次出现较大幅度下跌，单日跌幅接近100元，散装单瓶价格逼近2100元。与此同时，市场传闻茅台出手稳定市场价格，将正式取消“拆箱令”，但该消息尚未得到茅台官方确认。 3、上海自贸区临港新片区党工委副书记吴晓华表示，五年来临港全社会固定资产投资规上工业总产值年均增长30%以上，2018年产值400亿元，2023年4500亿元，5年翻10倍。 4、6月以来，基金公司合计调研370余家上市公司，比5月同期减少近五成，基金调研热情有所下降。其中，电子行业获基金公司调研公司数量达65家，是最受基金公司关注的行业。 5、Wind数据显示，截至6月21日，中证红利指数近一个月下跌约6%，多只红利主题ETF也出现了超5%的跌幅，达安基因、万科A等多只中证红利指数的成份股跌逾20%。多位基金经理表示，当前，宏观环境并没有发生根本性变化，红利资产的低估值高股息特征也并没有发生根本性转变，红利策略仍然是当下相对较优解，许多增量资金都在等待回调的过程中伺机而动。 6、南京市建邺区存量住房“以旧换新”试点活动将于6月26日开启，2024年12月31日结束。此次活动在主城区采用市场化运作的方式，联动各大开发商，社会楼盘参与去化。 7、我国科研人员在月壤样本中发现天然石墨烯。科研人员通过对嫦娥五号钻采岩屑月壤观察分析，首次发现天然形成的少层石墨烯。这一发现为人们认识月球地质活动和演变历史以及月球环境特点提供新见解。 8、郑州管城豫丰医院、周口市商水庆康医院涉嫌欺诈骗保。目前，国家医保局已指导飞行检查组将上述问题移交属地医保部门处理。下一步，国家医保局将继续紧盯案件后续处置，确保欺诈骗保案件查处到位，违法犯罪分子得到严厉打击。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 【分析逻辑】 近日央行再度收紧离岸市场人民币流动性，在人民币创下年内低点，再次逼近7.3之际，央行此举有着较高的稳汇率意味。货币政策方面，人民币汇率、防空转、银行净息差制约货币政策空间，降息面临内外约束。 陆家嘴论坛结束，新质生产力、“科八条”成为关键词，由于此次会议主要定调大方向，具体政策如何实施或可等待后续相关部门落地。过去一个月，沪指下跌似乎没有过多抵抗，一定程度上反映出基本面仍有挑战，3千点关口或许已没有实质性意义。部分资金期待7月的重要会议。 近期纳指为首美股科技板块再创新高，背后既有降息预期的抬升，也有人工智能行情的发酵。但整体来看，美股内部分化严重，纳指的部分龙头科技股一枝独秀，短期或进入超买，有一定回调压力。但中长期来看，美股依旧具备韧性。 6月21日，北向资金全天净买入399万元。其中，沪股通渠道卖出2.29亿元，深股通渠道买入2.33亿元。 【配置建议，仅供参考】 亿元）。沪深300指数周线五连阴，日、周三彩K线指标维持绿色。因到期交割IF期货当月合约期现基差转为升水标的，次月合约贴水当月合约平稳。沪深300股指期权六月阶段持仓量超过前三个月，成交量放大，期权成交量PCR、期权持仓量PCR都上升，股指期权隐含波动先升后降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格下移，期权最痛点下移。沪深300股指期权6月合约到期交割结算价近四个月低点，行权率上。中证1000指数周线收阴，日、周三彩K线指标维持绿色。因6月合约到期IM期货当月合约期现基差转为升水标的，次月合约贴水当月合约扩大。中证1000股指期权MO成交量放大，六月阶段持仓量超过前两个月，期权成交量PCR上升到1以上，期权持仓量PCR下降，股指期权隐含波动上升，中证1000看涨、看跌期权最大持仓量行权价格平稳。中证1000股指期权6月合约到期交割结算价近四个月低点，行权率创近18个月低点。趋势交易者关注上证2900-2950抄底买入牛市看涨价差的机会。波动率交易者标的止跌时卖出宽跨式做空波动率。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室