方正中期期货生鲜软商品板块策略周报

期货研究院 摘要 生鲜软商品研究中心 生鲜果品板块： 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 苹果 【市场逻辑】 市场相对变化有限，期价承压运行。目前苹果市场延续两方面的压力，一是新季生长推进平稳，多数调研信息反馈，当前环境对于产量预估的指向为稳定略增，构成新季的相对压力；二是现货市场表现偏弱，整体市场估值预期偏弱。整体来看，现货稳中偏弱&新季生长良好，继续构成相对压力，市场利多有限，期价或继续承压运行。 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 【交易策略】 苹果10合约整体维持偏空预期，操作方面建议维持偏空思路。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 红枣 【市场逻辑】 天气炎热红枣消费处于季节性消费淡季，终端走货仍显疲弱。新季红枣存恢复性增产预期，整体长势正常，花期集中坐果量较大，从温度看较去年同期略低，正值环割集中期，真实坐果情况需在生理落果后定夺，后续重点关注6月底至7月中旬坐果关键期产区天气情况，未来一周将出现37℃及以上温度，天气升水对红枣价格产生一定支撑，枣价或止跌转为震荡。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 作者：王骏从业资格证号：F0243443投资咨询证号：Z0002612联系方式：-- 【交易策略】 暂观望，09合约期价支撑位10500-10600，压力位12000-12200. 软商品板块： 白糖 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【市场逻辑】 巴西主产区5月下半月产糖数据不及预期，未来食糖产量或许堪忧。近期业内机构对于全球食糖过剩还是短缺存在分歧，若巴西降雨继续偏少，全球食糖供应形势或许需要重新评估。此外，6-9月份还需关注印度、泰国降雨情况的指引。国内糖厂库存相对略低，后期销售压力不大。下年度因糖料作物种植面积预计稳中有增，食糖有望继续增产。本年度结束前需关注糖厂去库存情况及外糖进口规模。 成文时间：2024年06月21日星期五 【交易策略】 郑州期货糖价跌破整理区后震荡反复。市场预期，随着进口糖成本与国内糖价的价差收敛，6、7月份进口量有可能会显著增加。后期的进口数据、糖料作物种植面积及长势、糖厂库存变化等都是国内糖价的重要影响因素。近日国际市场食糖供应前景预期出现较大分歧，糖价在低位反复震荡，巴西产糖进度及印度主产区降雨情况会有指引作用。技术上看，仍宜做空为主。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 橡胶 【市场逻辑】 近期天胶主要产区物候情况有所改善，国内外产区割胶工作陆续开展，泰国上量预期偏强，而泰国胶水、杯胶价格有所回落，国内天 生鲜软商品板块策略周报 期货研究院 胶去库存趋势能延续多久也存在不确定性。目前重卡销售已进入淡季，物流运输行业活少车多的局面仍有待改善，本周全钢胎企业开工率环比虽有回升，但同比却是2018年以来最低水平，成品库存还在继续增加。 【交易策略】 近期沪胶继续走弱，虽有短暂反弹，但21日RU主力合约还是收盘在15000元下方，技术形态显示投资者做多意愿相当低迷。本周全钢胎企业开工率虽有回升，但仍处于多年来同期低位，且成品库存还在增加，终端消费形势堪忧。此外，供应端利多因素正在减弱，新胶上市逐渐增加，且泰国胶水、杯胶价格显著回落。如有反弹可继续减持多单。 纸浆 【市场逻辑】 纸浆仍处于商品市场情绪较差，进而受国内下游需求低迷的利空影响下。过去一周海外卖方报价则依旧坚挺，加拿大和北欧生产商向合同客户针叶浆报870-880美元/吨（不含折扣），由于国内NBSK现货和期货价格均远低于供应商报盘，客户采购意愿较低。阔叶浆方面，买家对供应商新一轮6月订单30美元/吨的提涨计划依旧表示抵制，相关谈判仍在进行中，近日UPM和芬林芬宝宣布针叶浆新一期面价维持870美元，南美漂阔浆价格持稳于740-750美元/吨。国内成品纸价格走稳，需求仍偏弱，纸厂对木浆采购意愿一般，纸浆需求弱稳，但外盘商品短暂企稳后再度走弱，美联储降息概率虽上升，但欧美PMI数据下降，市场对海外补库的预期下降，不过针叶浆进口利润已大幅西爱家，外加近期国内成品纸价格未继续下跌，对纸浆或有一定支撑，弱震荡看待。 【交易策略】 宏观面利多有限，商品整体走势仍较弱，使得纸浆继续受基本面压制而偏弱运行，上方压力关注6100元，暂时观望等待市场情绪企稳。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第二部分板块周度行情回顾......................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第三部分板块基差情况.............................................................................................................................4一、生鲜果品...........................................................................................................................................4二、软商品..............................................................................................................................................5第四部分板块品种月间价差情况...............................................................................................................6一、生鲜果品...........................................................................................................................................6二、软商品..............................................................................................................................................7第五部分板块仓单情况.............................................................................................................................8一、生鲜果品期货....................................................................................................................................8二、软商品期货.......................................................................................................................................8第六部分板块期权市场情况......................................................................................................................9一、苹果..................................................................................................................................................9二、橡胶................................................................................................................................................10三、白糖................................................................................................................................................11第七部分生鲜果品期货基本面情况.........................................................................................................12一、苹果................................................................................................................................................12（一）产区天气指标...............................................................