方正中期期货生鲜软商品板块策略周报

期货研究院 摘要 生鲜软商品研究中心 生鲜果品板块： 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 苹果 【市场逻辑】 市场相对变化有限，期价承压运行。目前苹果市场延续两方面的压力，一是新季生长推进平稳，多数调研信息反馈，当前环境对于产量预估的指向为稳定略增，构成新季的相对压力；二是现货市场表现偏弱，整体市场估值预期偏弱。整体来看，现货稳中偏弱&新季生长良好，继续构成相对压力，市场利多有限，期价或继续承压运行。 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 【交易策略】 苹果10合约整体维持偏空预期，操作方面建议维持偏空思路。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 红枣 【市场逻辑】 现货市场消费仍显疲弱，天气炎热红枣消费步入季节性淡季。新季红枣存恢复性增产预期，当前产区气温低于去年同期水平，较适合枣树生长，花期较去年提前半月左右。供需面整体偏空驱动期价走弱，期价走低后点价增多仓单回流至现货市场，市场供给充足，现货价格稳弱运行。但内地库存处于近年同期低位，枣树坐果关键期处于6月下旬至7月中旬，丰产能否实现仍存不确定性，枣价进一步下行空间有限。短期重点关注销区市场走货情况，以及产区天气。【交易策略】 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 作者：王骏从业资格证号：F0243443投资咨询证号：Z0002612联系方式：-- 暂观望，09合约期价支撑位10950-11000，压力位12500-12600. 软商品板块： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 白糖 【市场逻辑】 成文时间：2024年06月14日星期五 巴西主产区5月下半月产糖数据不及预期，未来食糖产量或许堪忧。6月份以来国际糖价探底回升，ICE原糖近月合约自18美分回到19美分以上。若巴西降雨继续偏少，全球食糖供应形势或许需要重新评估。此外，6月份还需关注印度、泰国降雨情况的指引。近日ICE11号原糖非商业净多持仓回升，资金抄底意愿较强，但糖价能否持续反弹还要看以巴西为首的主要产糖国后期产糖形势的指引。国内糖厂库存相对略低，后期销售压力不大。下年度因糖料作物种植面积稳中有增，预计食糖继续增产。本年度结束前需关注糖厂去库存情况及外糖进口规模。【交易策略】 近日国内外糖价震荡整理，目前自底部有所反弹。巴西主产区产糖进度不及预期，干旱天气可能损害甘蔗生长，全年食糖产量存在很大不确定性。国内糖厂库存是十余年来同期的低位，后期去库存进度是糖价的重要影响因素。技术上看，近日郑糖主力合约在6100-6300元区间整理，等待新的突破。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 橡胶 【市场逻辑】 生鲜软商品板块策略周报 期货研究院 近期天胶主要产区物候情况有所改善，6月份天胶上市有望提速，泰国胶水、杯胶价格有滞涨现象，国内天胶去库存趋势能否延续也存在不确定性。此外，下游消费形势有待进一步改善。目前重卡销售已进入淡季，物流运输行业活少车多的局面仍有待改善，端午节期间全钢胎企业开工率同比、环比都有下降，成品库存继续增加。 【交易策略】 近日胶价在高位剧烈波动，多空因素胶着。天胶库存持续下降，但去库速度有所放缓。下游消费形势不理想，近期国内全钢胎企业开工率同比、环比都有下降，而成品库存却有回升。长期看在汽车以旧换新政策推广、房地产行业有望复苏的带动下后期消费形势或将得到改善。供应端看，前期产区物候状况不利影响新胶上市，但6月份起新胶上市或将提速，供应压力可能增加。技术上看，近日橡胶板块各品种创新高后震荡加剧，需做好风险控制。 纸浆 【市场逻辑】 纸浆自身基本面未见改善，同时商品市场情绪仍较弱，美联储降息概率提升，并未明显扭转当前偏弱的需求预期，但从流动性方面对价格有一定利多。目前海外针叶浆报价仍较高，由于需求疲软，叠加期货走弱，卖家对进口漂针浆和漂阔浆的推涨计划受阻，中国买家听闻欧洲浆价下滑，对中国市场也看弱，加拿大和北欧NBSK价格维持在810-840美元/吨不变，中国针叶浆即期进口成本仍在6650-6850元附近，期货贴水持续扩大。南美漂阔浆价格稳定在740-750美元/吨。 美联储6月议息会议态度中性，并未提供明显利多，纸浆继续交易基本面变化，国内下游成品纸市场延续弱势，纸浆价格也继续承压，不过内外价差偏高的情况下，纸浆下跌势头可能放缓，需跟踪海外需求情况及浆厂是否降价。 【交易策略】 宏观面利多有限，纸浆继续受基本面压制偏弱运行，但从绝对价格及内外价差看，倾向于低买，不过技术面也偏弱的情况下，建议轻仓带止损操作。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第二部分板块周度行情回顾......................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第三部分板块基差情况.............................................................................................................................4一、生鲜果品...........................................................................................................................................4二、软商品..............................................................................................................................................5第四部分板块品种月间价差情况...............................................................................................................6一、生鲜果品...........................................................................................................................................6二、软商品..............................................................................................................................................7第五部分板块仓单情况.............................................................................................................................8一、生鲜果品期货....................................................................................................................................8二、软商品期货.......................................................................................................................................8第六部分板块期权市场情况......................................................................................................................9一、苹果..................................................................................................................................................9二、橡胶................................................................................................................................................10三、白糖................................................................................................................................................11第七部分生鲜果品期货基本面情况.........................................................................................................12一、苹果..............................................................................................................................