传媒行业周报：英伟达开源Nemotron-4 340B，谷歌发布视频生音频技术V2A

行情概览：本周（6.17-6.21）中信一级传媒板块下跌4.98%。本周传媒板块有所调整。长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型也在不断提升性能，AI产业处于持续稳健发展中，AI是较为明确的成长投资机会。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应重视今年国企投资机会。临近中报季，我们建议重点关注二季度环比一季度有改善的出版行业及即将进入暑期档旺季的电影板块。 板块观点与推荐标的：1）出版：长江传媒、中南传媒、凤凰传媒等；2）影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等；3）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信等；4）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络；5）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等； 6）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；7）港股：关注【腾讯控股】 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 【英伟达宣布开源其通用大模型Nemotron的3400亿参数版本】英伟达于6月14日宣布开源其3400亿参数的通用大模型Nemotron-4 340B，旨在利用合成数据训练大型语言模型（LLM）。该模型通过Base、Instruct和Reward模型系列，结合NVIDIA NeMo框架和TensorRT-LLM库，成功模拟真实数据特征并采用评分机制筛选高质量响应，从而显著提升了模型的效率和推理能力。合成数据技术作为其主要创新点，为医疗保健、金融和制造业等多个行业提供了高度定制化针对数据短缺问题的解决方案。 Nemotron-4 340B的开源策略和创新型奖励模型评估方法，展示了其在商业应用和高效数据生成方面的潜力。 【谷歌发布视频生音频技术V2A，实现了同步视听生成的突破】谷歌DeepMind于6月17日发布视频生音频技术V2A，代表了在同步视听生成领域的重要进展。V2A利用先进的自回归和扩散方法，实现了音视频输入和自然语言紧密对齐，支持用户通过添加文字提示来定制音频输出，同时克服了传统手动对齐的繁琐性。该技术适用于制作音效逼真、对话匹配的镜头，还能为传统素材如无声电影添加音效，从而拓展了创作的多样性。 面临视频输入质量影响音频质量和唇语同步方面的挑战，研究团队正在积极优化模型并开发更先进的算法，以进一步提升系统的性能和实用性。 【AI平台Runway在官网发布了全新文生视频模型——Gen-3 Alpha】6月17日，Runway发布全新文生视频生成模型——Gen-3 Alpha。该模型能够生成复杂场景、多样电影风格和精细艺术指导的高质量视频，且相较于Gen-2，Gen-3 Alpha在保真度、一致性和运动表现方面有显著提升，打下了坚实的通用世界建模基础。该模型在画面主体表现、物理规律模拟以及光影变化细节处理上更加精细和准确。此外，Gen-3 Alpha支持文本到视频、图像到视频等多模态训练，保留了现有的控制模式，并引入了更精细的控制工具。同时，该模型与知名娱乐媒体合作开发的定制版本，专为艺术创作和叙事需求进行了优化。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（6.17-6.21）传媒板块下跌4.98%。涨跌幅前三的板块分别是：通信（1.58%）、电子（1.52%）、建筑（0.70%）；涨跌幅后三的板块分别是：传媒（-4.98%）、消费者服务（-5.04%）、房地产（-5.38%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.6.17-2024.6.21） 传媒板块本周涨跌幅前五：智度股份（8.1%）、华扬联众（7.9%）、金财互联（3.6%）、利欧股份（2.9%）、当代文体（2.5%）；湖北广电（-10.4%）、紫天科技（-10.6%）、华闻集团（-11.6%）、粤传媒（-14.1%）、上海电影（-16.0%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：华夏视听教育（10.8%）、昂立教育（6.4%）、传智教育（5.2%）、人瑞人才（3.9%）、BOSS直聘-W（3.3%）；东方时尚（-7.6%）、新东方-S（-7.7%）、中公教育（-8.1%）、科锐国际（-10.2%）、天立国际控股（-10.4%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（-3.5%）、快手（-3.1%）、猫眼娱乐（-2.8%）、爱奇艺（-6.5%）、腾讯控股（0.4%）、心动公司（-1.0%）、网易-S（-2.7%）、哔哩哔哩（23.2%）、阅文集团（-7.3%）、腾讯音乐（-5.3%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.6.17-2024.6.21） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.6.17-2024.6.21） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）出版：长江传媒、中南传媒、凤凰传媒等；2）影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等；3）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信等；4）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络；5）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；6）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；7）港股：关注【腾讯控股】 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/6/21） 2重点事件回顾 AIGC 【英伟达宣布开源其通用大模型Nemotron的3400亿参数版本】英伟达于6月14日宣布开源其3400亿参数的通用大模型Nemotron-4 340B，旨在利用合成数据训练大型语言模型（LLM）。该模型通过Base、Instruct和Reward模型系列，结合NVIDIA NeMo框架和TensorRT-LLM库，成功模拟真实数据特征并采用评分机制筛选高质量响应，从而显著提升了模型的效率和推理能力。合成数据技术作为其主要创新点，为医疗保健、金融和制造业等多个行业提供了高度定制化针对数据短缺问题的解决方案。Nemotron-4 340B的开源策略和创新型奖励模型评估方法，展示了其在商业应用和高效数据生成方面的潜力。（智元宇宙） 【谷歌发布视频生音频技术V2A，实现了同步视听生成的突破】谷歌DeepMind于6月17日发布视频生音频技术V2A，代表了在同步视听生成领域的重要进展。V2A利用先进的自回归和扩散方法，实现了音视频输入和自然语言紧密对齐，支持用户通过添加文字提示来定制音频输出，同时克服了传统手动对齐的繁琐性。该技术适用于制作音效逼真、对话匹配的镜头，还能为传统素材如无声电影添加音效，从而拓展了创作的多样性。面临视频输入质量影响音频质量和唇语同步方面的挑战，研究团队正在积极优化模型并开发更先进的算法，以进一步提升系统的性能和实用性。（智元宇宙） 【AI平台Runway在官网发布了全新文生视频模型——Gen-3 Alpha】6月17日，Runway发布全新文生视频生成模型——Gen-3 Alpha。该模型能够生成复杂场景、多样电影风格和精细艺术指导的高质量视频，且相较于Gen-2，Gen-3 Alpha在保真度、一致性和运动表现方面有显著提升，打下了坚实的通用世界建模基础。该模型在画面主体表现、物理规律模拟以及光影变化细节处理上更加精细和准确。此外，Gen-3 Alpha支持文本到视频、图像到视频等多模态训练，保留了现有的控制模式，并引入了更精细的控制工具。 同时，该模型与知名娱乐媒体合作开发的定制版本，专为艺术创作和叙事需求进行了优化。（智元宇宙） 【Anthropic发布Claude 3.5 Sonnet，或将成为最智能模型】6月20日，OpenAI竞争对手Anthropic发布了公司迄今为止性能最强大的AI模型Claude 3.5 Sonnet。该模型在性能和智能水平上超越了前代模型Claude 3 Opus，提供了更快的运行速度和与前代相当的成本效益。Claude 3.5 Sonnet不仅在自然语言理解和编码能力方面树立了新的行业标准，还在视觉推理任务中表现出色，如解释图表图形和从不完美图像中进行文本转录。此外，Anthropic还推出了Artifacts功能，支持用户实时查看和编辑生成的内容，助力人工智能从对话式AI向协作工作环境转变。（机器之心） 游戏 【新质生产力报告：游戏产业已大量投入AI技术应用】根据《中国游戏产业新质生产力发展报告》，技术创新被视为提升生产力的主要路径。超过97%的游戏从业者表示其所在企业在技术研究投入上有所增加。人工智能、数字孪生、引擎开发、云技术和扩展现实（XR）等领域被认为是关键的发展方向，领先企业已经开始布局。超过99%的受访者的公司或部门已引入AI技术和工具。头部游戏企业在AI与游戏融合理论研究方面成果显著，近六成已构建AI生产管线并应用于虚拟内容生产和智能营销。此外，引擎技术和扩展现实技术也显著提升了游戏体验的沉浸感。（伽马数据游戏产业报告） 3子板块数据跟踪 (1)游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期热门的重点游戏包括《OPUS:龙脉常歌》、《星落》、《纸嫁衣7》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 (2)院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（6.15-6.21）约3.50亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：排球少年！！垃圾场决战（0.81亿）、我才不要和你做朋友呢（0.42亿）、扫黑·决不放弃（0.39亿）。 图表6：本周票房统计（2024.6.15-2024.6.21） (3)影视视频：根据艺恩数据统计的2024年6月15日至6月21日全平台剧集收视播放量，《玫瑰的故事》排名第一，全网热度84.9；《墨雨云间》排名第二，全网热度85.4； 《海天雄鹰》排名第三，全网热度66.8。前五热度剧集腾讯独播2部，抖音独播1部，优酷独播1部，腾讯/优酷联合播出1部。2024年6月15日至6月21日全平台综艺收视播放量，《说唱梦工厂》排名第一，全网热度66.7；《奔跑吧第八季》排名第二，全网热度81.4；《这是我的岛》排名第三，全网热度70.8。前五热度综艺优酷独播2部，腾讯独播1部，芒果TV独播1部，优酷/爱奇艺/腾讯联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2024.6.15-2024.6.21） 图表8：综艺周排名（2024.6.15-2024.6.21） 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。