计算机行业周报：英伟达发布多项关键成果，谷歌推出Veo 3.1模型

英伟达发布多项关键成果，谷歌推出Veo 3.1模型 —计算机行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌算力：算力租赁价格下降，英伟达发布多项关键成果 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 2025年10月13日至16日于美国圣何塞举办的OCP（开放计算项目）全球峰会上，英伟达围绕AI基础设施的技术突破与生态合作，发布了多项关键成果，具体包括以下三个核心方向：发布800VDC高压直流电源架构，推动AI能源效率革命、推出Kyber机架系统，升级AI算力集群扩展能力、深化生态合作与技术布局，巩固AI基础设施领导地位。 ▌AI应用：文心一言周访问量环比+85.31%，谷歌推出Veo 3.1模型 10月16日，谷歌正式发布了其视频生成模型的重要升级版本Veo3.1。此次更新虽属小幅迭代，但在功能上实现了显著增强，重点提升了模型的叙事理解能力与音频控制水平，并丰富了输入与编辑功能，标志着AI视频生成正迈向“导演级”精细控制的新阶段。该模型支持最高1080p分辨率、24帧每秒的视频输出，基础生成长度提供4秒、8秒等选项，并可通过扩展功能将视频延长至约148秒。同时，Veo 3.1引入了首尾帧设定与多图参考等新功能，使用户能够更精准地引导视频内容的生成与衔接。在生态整合方面，该模型已迅速接入GeminiAPI与Vertex AI平台，普通用户也可通过Flow或Gemini应用直接体验，大幅降低了使用门槛。尽管在生成质感、时长衔接与复杂场景模拟方面仍存在改进空间，但此次更新无疑强化了谷歌在视频生成领域的竞争力，为后续与Gemini 3等产品协同发展奠定了基础。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：OpenAI宣布四 大 更 新 ，OpenAI推 出Sora2》2025-10-132、 《 计 算 机 行 业 周 报 ：ChatGPTPulse开 启 个 性 化 服 务 ，Kimi升级Agent模式》2025-09-303、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：HubSpot（PLTR.N） ： 收 入 持 续 增长，客户拓展良好》2025-09-28 ▌AI融资动向：支付平台Tempo完成5亿美元融资，打造高吞吐量低成本的全球支付基础层 支付巨头Stripe与加密货币投资机构Paradigm联合孵化的支付平台Tempo，于2025年10月18日成功完成5亿美元的A轮融资。本轮融资本由Greenoaks和Thrive Capital领投，Sequoia、Ribbit Capital及SV Angel参与跟投，公司估值飙升至50亿美元。以太坊基金会的核心研究员DankradFeist宣布加盟Tempo团队。Tempo致力于打造一个高吞吐量、低成本的全球支付基础层，以支持多样化的支付场景。Tempo秉持去中心化和中立性原则，允许用户利用其进行转账及支付燃料费。区块链将由独立且多元化的验证者节点维 护，并已规划出向无许可验证者过渡的明确路线图。在核心技术和架构方面，Tempo的技术架构专为下一代支付场景量身定制，具备可预测的低费用机制和灵活可选的隐私保护功能。在应用和支付场景方面，Tempo的高性能与开放性使其能够满足多元化的支付需求，无论是全球支付、收款与工资发放，还是嵌入式金融账户及快速、低成本的跨境汇款，均能实现无缝衔接的体验。 ▌投资建议 2025年10月14日，在生成式AI领域占据行业领先地位的OpenAI公司，近期加速推进了与全球头部芯片厂商的合作进程，正式开启了从外部算力采购模式向定制化硬件协同开发模式的战略转型。此举核心目标在于强化AI研发与产品落地的算力支撑，构建多元协同的产业生态。在此战略布局推进过程中，OpenAI已先后达成三项具有行业影响力的重要合作：其一是于上月22日与英伟达正式确立战略合作关系，双方约定OpenAI将采购具备10吉瓦算力的芯片产品，同时英伟达将向OpenAI进行最高达1000亿美元的战略投资；其二是本月6日与AMD达成深度合作，除采购6吉瓦算力的芯片外，OpenAI将通过AMD发行的认股权证参与入股，最多可认购1.6亿股AMD普通股，对应持股比例约占AMD流通股总量的10%；其三是当地时间周一与博通公司达成战略合作共识，双方将联合开展10吉瓦定制化AI加速器的开发与部署工作，其中OpenAI将主导加速器及配套系统的设计环节，双方同步推进技术开发与落地部署进程。截至目前，OpenAI通过与英伟达、AMD、博通等全球头部芯片厂商的深度协同合作，已成功构建起多维度、可靠性高的算力保障体系与技术协同生态。其在人工智能算力领域的规模化布局与定制化技术探索，不仅充分彰显了超大规模算力对AI产业高质量发展的核心支撑价值，更为全球算力产业链的规模扩容与技术升级释放出明确的产业信号。叠加OpenAI在前沿AI模型迭代过程中对高算力资源的持续需求，以及与其合作伙伴生态的持续拓展，我们持续看好AI算力板块。 ▌风险提示 1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 正文目录 1、算力动态：算力租赁价格下降，英伟达发布多项关键成果.....................................51.1、数据跟踪：算力租赁价格下降......................................................51.2、产业动态：英伟达发布多项关键成果，推动AI基础设施的技术突破与生态合作............52、AI应用动态：文心一言周访问量环比+85.31%，谷歌推出VEO 3.1模型.........................92.1、周流量跟踪：文心一言周访问量环比+85.31%.........................................92.2、产业动态：谷歌推出Veo 3.1模型，迈入导演级精控新阶段............................93、AI融资动向：支付平台TEMPO完成5亿美元融资，打造高吞吐量低成本的全球支付基础层........134、行情复盘..............................................................................155、投资建议..............................................................................17 图表目录 图表1：本周算力租赁情况...............................................................5图表2：从415 VAC（上）到800 VDC配电（下）...........................................6图表3：NVIDIA KYBER机架供电示意图....................................................6图表4：ESUN技术框架..................................................................7图表5：英伟达官网更新800V直流电源架构合作商名录......................................7图表6：不同集体规模下SPECTRUM-X与传统以太网的平均带宽对比............................8图表7：2025.10.9-2025.10.15 AI相关网站流量...........................................9图表8：FLOW使用方式预览..............................................................10图表9：GEMINI使用方式预览............................................................10图表10：FLOW TV功能预览..............................................................11图表11：SHORT FILMS功能预览..........................................................11图表12：本周AI初创公司融资动态.......................................................13图表13：上周（10.13-10.17日）指数日涨跌幅............................................15图表14：上周（10.13-10.17日）AI算力指数内部涨跌幅度排名..............................15图表15：上周（10.13-10.17日）AI应用指数内部涨跌幅度排名..............................16图表16：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、算力动态：算力租赁价格下降，英伟达发布多项关键成果 1.1、数据跟踪：算力租赁价格下降 本周算力租赁价格下降。具体来看，显卡配置为A100-40G中，腾讯云16核+96G价格为5.73元/时，阿里云12核+94GiB价格为31.58元/时；显卡配置为A100-80G中，恒源云13核+128G价格为6.00元/时；显卡配置为A800-80G中，恒源云16+256G价格为7.50元/时。 1.2、产业动态：英伟达发布多项关键成果，推动AI基础设施的技术突破与生态合作 2025年10月13日至16日于美国圣何塞举办的OCP（开放计算项目）全球峰会上，英伟达围绕AI基础设施的技术突破与生态合作，发布了多项关键成果，具体包括以下三个核心方向：发布800VDC高压直流电源架构，推动AI能源效率革命、推出Kyber机架系统，升级AI算力集群扩展能力、深化生态合作与技术布局，巩固AI基础设施领导地位。 英伟达正式发布《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，系统阐述其“AI工厂”愿景，核心涵盖三大技术支柱：NVIDIA Vera Rubin NVL144MGX开放式架构机架服务器、800伏特直流电（VDC）电源设计及NVLink Fusion生态系统扩展。 作为技术突破重点，800VDC高压直流架构首次应用于Vera Rubin GPU平台与Kyber系统架构，通过提升电压等级使单机柜功率从传统200kW跃升至1MW，电流降低15倍以上，在有限空间内实现更高算力密度与能耗优化。生态协同方面，超过50家MGX合作伙伴正推进Vera Rubin NVL144服务器的商用落地，20余家产业伙伴同步展示支持800VDC标准的芯片、电源系统及零部件，共同支撑Kyber机架架构对576颗Rubin Ultra GPU的高密度集成需求。此外，NVLink Fusion生态进一步扩容，英特尔、三星晶圆代工等企业加入定制化芯片设计与CPU协同开发，助力AI工厂应对模型训练与代理型推理等高负载场景的快速扩展需求。 与此同时，英伟达在会议期间正式发布了Kyber机架级技术平台的最新研发成果。这款新一代平台计划替代现有Blackwell系列所采用的Oberon平台，旨在为下一代AI基础设施提供突破性的算力密度与能效表现，充分展现了英伟达加速构建超大规模AI集群的战略决