行情概览
- 本周（5.19-5.23）中信一级传媒板块下跌0.36%。
- 涨跌幅前三的板块：综合（1.93%）、医药（1.92%）、汽车（1.80%）。
- 涨跌幅后三的板块：电子（-2.10%）、计算机（-3.00%）、综合金融（-4.79%）。
- 传媒板块本周涨幅前五：游族网络（16.2%）、昆仑万维（15.7%）、广博股份（10.4%）、盛讯达（9.9%）、因赛集团（8.7%）。
- 传媒板块本周跌幅前五：中广天择（-6.0%）、芒果超媒（-6.4%）、宝通科技（-8.7%）、生意宝（-9.9%）、每日互动（-11.0%）。
- 教育&人服板块本周涨幅前五：希望教育（13.4%）、科德教育（8.0%）、中国东方教育（6.4%）、好未来（4.5%）、中汇集团（3.4%）。
- 教育&人服板块本周跌幅前五：新东方-S（-4.6%）、学大教育（-4.6%）、天立国际控股（-5.0%）、思考乐教育（-5.8%）、BOSS直聘-W（-6.0%）。
- 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（12.3%）、快手（-4.1%）、猫眼娱乐（7.3%）、爱奇艺（-13.5%）、腾讯控股（2.0%）、心动公司（-3.4%）、网易-S（-0.7%）、哔哩哔哩（0.0%）、阅文集团（5.9%）、腾讯音乐（5.4%）。
本周子板块观点
- 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等。
- AI：荣信文化、奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等。
- 游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，关注完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技。
- 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
- 教育：学大教育等。
- 港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。
重点事件回顾
- 游戏版号发放：5月21日，国家新闻出版署公布新一批国产网络游戏版号130款，进口网络游戏版号14款，包括腾讯《秘境刀仔》、完美世界《异环》、三七互娱《果然好菜》、恺英网络《神奇冒险团》、ST华通《龙之谷：重制》等。
- 谷歌发布Veo 3：5月21日，谷歌发布新一代AI视频模型Veo 3，能生成高质量视频并自动生成与画面同步的对话、音效，仅需文字提示即可生成带对白、唇形同步和音效的高质量视频。
- 腾讯上线智能体开发平台：5月21日，腾讯云推出智能体开发平台，率先在行业内实现零代码配置多智能体协同构建，混元系列大模型完成重要版本迭代，深度思考模型T1数学能力提升8%。
子板块数据跟踪
- 游戏：近期热门游戏包括《问鼎三国-策略国战手游》、《银与绯》、《地下城堡4》、《进击的堡垒》、《星痕共鸣》等。
- 院线：5.17-5.23内地电影市场周总票房约2.14亿元，票房排名前三的电影：《水饺皇后》（0.50亿）、《猎金·游戏》（0.44亿）、《人生开门红》（0.19亿）。
- 影视视频：5.17-5.23全平台剧集收视播放量排名前五：《折腰》（腾讯）、《藏海传》（优酷）、《刑警的日子》（腾讯）、《狮城山海》（腾讯）、《韶华若锦》（芒果）。
- 5.17-5.23全平台综艺收视播放量排名前五：《哈哈哈哈哈第五季》（爱奇艺/腾讯）、《这是我的西游》（优酷）、《无限超越班第三季》（优酷）、《奔跑吧第九季》（优酷/爱奇艺/腾讯）、《乘风2025》（芒果）。
风险提示
- 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
