淡季累库影响，玻璃偏弱整理市场情绪走弱，纯碱低位震荡

2024年6月第3周 【能源化工周报】 淡季累库影响，玻璃偏弱整理市场情绪走弱，纯碱低位震荡 玻璃 ◼供给：浮法玻璃在产日熔量为17.06万吨，环比-0.29%。浮法玻璃周产量119.51吨，环比-0.55%，同比+4.37%。浮法玻璃开工率为83.26%，环比-0.42%，产能利用率为84.07%，环比-0.46%。6月至今冷修3条产线（共2300吨），点火、复产1条产线（950吨）。 ◼需求：下游方面，从各地区的现货成交来看，个别地区零星转好，但持续性不足，尚未看到全国各区域的整体转好，个别地区利如华南、西南的库存压力依然较大。湖北地区部分厂家有一定价格优势，产销相对较好，华北保持低库存格局，经销商采购积极性较高，而其它地区暂没看到需求上的亮点。深加工订单天数依然同比偏弱，恰逢梅雨季节，短期内的终端需求表现预计难有太大起色。 ◼库存：全国浮法玻璃样本企业总库存5813.7万重箱，环比+0.14%。 徐舒萌从业资格号：F3043025投资咨询号：Z0020656Email：xushumeng@zrhxqh.com ◼总结:当前玻璃企业开工稳定，供应端产量持续增长，需求端周期性偏弱，宏观担忧再起市场情绪回落，以及六月淡季影响，短期存阶段性回调，关注下游订单以及供应端变化。 策略观点 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com 整体来看，供应整体仍维持高位，终端需求尚未进入全面复苏阶段，市场仍担忧贸易货源流出压力及淡季累库影响，基本面无上行驱动，预计短期玻璃偏弱整理，后市继续关注宏观政策影响以及终端需求变化。 全国统一客服热线及投诉电话：4006-386-586投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 风险提示 1)终端需求不及预期；2)生产线冷修超预期。 纯碱 ◼供给：随着前期阶段性集中检修逐步结束，行业开工提升，周度再度回升至73万吨+，近期暂无新增检修计划，下周产量将继续提升，7-8月仍有检修计划，重点还是关注大型企业装置变动。目前碱厂待发订单环比略降，新单受市场情绪影响暂时接收缓慢，部分企业出货慢，本周碱厂库存有所增加，其中主要轻碱累库，重碱库存波动不大，目前碱厂库存集中度依旧较高，交割库货源同样延续增加态势。 ◼需求：下游刚需为主，价格重心有所下移导致采购意向下降，观望情绪较浓，部分消耗原材料库存，主要下游中浮法日熔环比虽有下降整体依旧高位，光伏产线后期仍有计划投放，总体看纯碱刚需部分消费量相对稳定，部分玻璃厂近期原料库存有所下滑，低库存企业预计下旬有少量补库预期，持续关注碱厂接单情况。本周浮法玻璃现货价格环比小幅上涨，市场仍呈现区域性差异。华北市场由强转弱，下游采购尚可，库存有所下降。华东价格多数持稳，厂家出货存差异，整体小幅累库。 ◼库存:截止到2024年6月13日，国内纯碱厂家总库存85.30万吨，较上周四涨4.31万吨，涨幅5.32%。其中，轻质库存40.85万吨，重质库存44.45万吨。 ◼总结：此前检修装置复产，周度产量大幅增长带动库存攀升，供应端近期仍有压力，下游方面整体刚需采购为主，企业走货情况一般，短期纯碱市场低位震荡为主，继续关注宏观及政策面影响、环保、新增产能状态以及市场情绪变化。 策略观点 下游采购趋于谨慎，另外随着产量阶段性回升，上游库存有继续增加预期，纯碱供需格局略显宽松，当前宏观情绪有所走弱，市场暂无新驱动短期纯碱低位震荡为主，继续关注浮法玻璃价格、碱厂企业检修、光伏玻璃产线点火及国内消费的改善情况。 风险提示 1）新增产能超预期；2）地产终端需求继续疲弱。 玻璃&纯碱数据监测图库 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯数据来源：Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系