煤焦周度报告：现货看降情绪增加，盘面反弹动力不足

现货看降情绪增加，盘面反弹动力不足 煤焦周度报告20240611 正信期货产业研究中心黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 焦炭周度市场跟踪 焦炭周度市场跟踪 上周双焦跟随板块大幅回落，焦炭主力09合约周环比跌2.45%收2252，焦煤主力09合约周跌2.68%至1637。焦炭方面，现货二轮提降开启，部分焦企抵制，多数焦企仍有盈利，开工保持前期负荷，整体供应相对稳定。需求方面，上周铁水环比基本持平，整体尚在高位，焦炭刚需仍有支撑。投机方面，盘面走弱，集港利润转负，投机情绪弱化。 综合来看，双焦供应逐步回升，需求端铁水尚在高位，短期基本面矛盾仍不大，预计延续区间震荡走势。策略上，焦炭2150-2400，焦煤1550-1850区间操作为主。 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：现货暂稳，第二轮提降开启 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：现货暂稳，第二轮提降开启 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：汽运费走弱 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：焦企仍有盈利，保持高负荷开工 上周焦企仍处于盈利状态，保持高负荷开工，整体供应相对稳定。 据钢联数据，截至6月7日，全国独立焦企全样本：产能利用率72.71%增0.48个百分点；焦炭日均产量66.95万吨增0.44万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：焦企仍有盈利，保持高负荷开工 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：焦企仍有盈利，保持高负荷开工 据钢联数据，截至6月7日，全国247家钢厂焦炭产能利用率87.54%环比前一周增0.02个百分点；焦炭日均产量47.08万吨，环比前一周增0.01万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.3需求：铁水环比基本持平，焦炭刚需仍有支撑 上周铁水环比基本持平，整体尚在高位，焦炭刚需仍有支撑。 据钢联数据，截至6月7日，全国247家样本钢厂高炉开工率81.5%，环比前一周降0.15个百分点；产能利用率88.14%，环比前一周降0.03个百分点，日均铁水产量235.75万吨，环比前一周降0.08万吨；钢厂盈利率52.81%，环比前一周持平。 焦炭周度市场跟踪 1.3需求：投机情绪减弱，出口利润为正，建材终端需求下滑 投机方面，盘面走弱，集港利润转负，投机情绪弱化。 出口方面，焦炭出口利润为正，对国内需求形成一定补充。 终端需求方面，工地资金问题改善较慢，进入淡季，因降水、高温等影响，建材需求下滑。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 上周铁水环比基本持平，钢厂消耗场内库存为主，焦炭库存略有下降；投机情绪减弱，港口焦炭库存下滑；焦企库存延续小幅回落；焦炭总库存下降。 据钢联数据，截至6月7日，焦炭总库存环比降14.95万吨至828.71万吨。其中，港口库存环比降7.06万吨至206.26万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 据钢联数据，截至6月7日，独立焦企全样本库存环比降6.61万吨至61.86万吨；247家样本钢厂库存环比降1.28万吨至560.59万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 焦炭周度市场跟踪 1.5利润：焦企仍有小幅盈利，焦炭盘面利润小幅走强 上周焦炭现货暂稳，焦企盈利变动不大，多数焦企仍保持小幅盈利状态。全国30家独立焦企样本，吨焦盈利32元/吨，环比前一周增2元/吨。 上周因焦煤跌幅略大于焦炭，焦炭09盘面利润小幅走强，环比前一周增16.9元/吨至118.25元/吨。 焦炭周度市场跟踪 1.6估值：焦炭仓单测算 焦炭周度市场跟踪 1.6估值：焦炭09升水收敛，9-1价差继续走弱 上周焦炭现货暂稳，期货大幅回落，09升水收敛，焦炭09基差环比增49至-61。 跨期价差方面，上周焦炭9-1价差环比降10至-83.5。 焦煤周度市场跟踪 焦煤周度市场跟踪 焦煤方面，近期煤矿事故有增多趋势，供应增量不明显，产量同比历年仍偏低；蒙煤甘其毛都口岸日均通车保持中高位水平。需求方面，焦炭提降，下游焦企多放缓原料采购，中间环节也多保持观望，焦煤市场交易氛围继续降温，煤矿线上竞拍跌多涨少，流拍现象逐渐增多。 焦煤周度市场跟踪 2.1价格：澳煤坚挺，其余煤种偏弱 焦煤周度市场跟踪 2.1价格：澳煤坚挺，其余煤种偏弱 焦煤周度市场跟踪 2.2供应：产地供应增加不明显、整体低于历年同期；洗煤厂开工率小幅下滑 产地方面，近期煤矿事故有增多趋势，供应增量不明显，产量同比历年仍偏低。本周洗煤厂开工率环比小幅下滑。 据钢联数据，截至6月13日，全国110家洗煤厂样本开工率为68.95%，较上期降0.6个百分点；日均产量58.78万吨，降0.36万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.2供应：蒙煤通关车数保持中高位水平，4月进口炼焦煤同比大幅增加 进口方面，蒙煤甘其毛都口岸日均通车数保持在中高位水平。4月炼焦煤进口数量1095万吨，当月同比增速29%，较上月增31个百分点；1-4月累计进口炼焦煤3781万吨，累计同比增速23%，较上月增3个百分点。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿下降，上游小幅累库，总库存增加 上周下游补库意愿减弱，洗煤厂、钢焦企业炼焦煤库存环比变动不大；矿山企业库存小幅增加；港口炼焦煤库存回升；炼焦煤总库存增加。 据钢联数据，截至6月7日，炼焦煤总库存环比增19.97万吨至2378.85万吨。其中，矿山企业炼焦煤库存环比前一周增5.03万吨至251.54万吨；港口库存环比增12万吨至245.5万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿下降，上游小幅累库，总库存增加 据钢联数据，截至6月7日，洗煤厂精煤库存环比增1.15万吨至183.77万吨；独立焦企全样本库存环比增1.72万吨至947.25万吨；247家样本钢厂库存环比增0.07万吨至750.79万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿下降，上游小幅累库，总库存增加 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿下降，上游小幅累库，总库存增加 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿下降，上游小幅累库，总库存增加 焦煤周度市场跟踪 2.4估值：仓单测算 焦煤周度市场跟踪 2.4估值：焦煤09升水收敛，9-1价差继续走弱 上周焦煤现货涨跌互现，期货明显回落，盘面升水收敛，09基差环比前一周增28.5至-22。 跨期价差方面，上周焦煤9-1价差环比降8至-143。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构 公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 华中地区 华北地区 荆州营业部 汉口营业部 济南分公司济南历城区华能路108号鑫苑金融大 Text荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8220842 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85807917 厦4层409室电话：0531-86081689 宜昌营业部 武昌营业部武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室电话：027-87269781 山西分公司 湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516 山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室电话：0351-6100107 黄石营业部 十堰营业部十堰市茅箭区北京北路82号8幢13-4电话：0719-8663190 湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层1216-1219号电话：0714-6309781 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009电话：010-65389929 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 常州营业部 泉州营业部 襄阳营业部 江苏省常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290687 福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105电话：0595-22278818 湖北省襄阳市樊城区长征东路奔泰阳光城一幢六层611室电话：0710—3472966 Text杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782 河南分公司 广州营业部 河南省郑州市郑东新区中道东路6号智慧岛大厦A区9层908室电话：0371-55057525 广东省广州市越秀区广州大道中307号富力新天地中心3207房电话：020-83888366 南京分公司 华南地区 江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉业国际城4栋1804室电话：025-83199982 华东地区 福州营业部福州市台江区宁化街道富力中心A座19层05单元电话：0591-28308777 上海张杨路营业部上海浦东新区张杨路2399号中港汇浦东大厦1幢904室电话：021-51758111 公司总部及分支机构 公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商 富阳营业部 局大厦2309室电话：021-68365136 杭州市富阳区江滨西大道10号902-7室电话：0571-63319560 安徽分公司安徽省合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2-2111电话：0551-66199580 深圳营业部 深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋709-710电话：0755－83203580 四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋21层10号电话：028-65785466 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”