交通运输行业深度报告：低空经济产业链梳理之总览篇

低空经济产业链梳理之总览篇 ——交通运输行业深度报告 中央经济工作会议以及两会均首次提及低空经济，明确其战略新兴产业地位，低空经济产业链涉及领域广泛，市场空间广阔，发展潜力大，我国低空经济尚处于起步阶段，低空空域管理改革持续深化为低空经济发展奠定基础条件，低空制造环节以无人机发展为主导、eVTOL加速发展驱动技术创新，以市场需求为牵引，低空运营应用领域不断拓宽并加深，低空基础设施建设是其发展的保障，我国多地已经发布关于支持低空经济发展的相关支持政策，通航机场及起降点等建设先行推进。建议积极关注低空经济基础设施领域相关的受益标的、受益于低空运营应用深化的相关标的等。 万 联 证 券 研 究 所20210118_行 业 周 观 点_AAA_交通运输行业周观点报告万 联 证 券 研 究 所20210111_行 业 周 观 点_AAA_交通运输行业周观点报告万 联 证 券 研 究 所20210104_行 业 周 观 点_AAA_交通运输行业周观点报告 投资要点： ⚫政策支持：低空空域管理改革不断深化，低空经济是加快新质生产力发展的重要经济形态，国家重点支持的发展领域之一。2010年国务院、中央军委颁发了《关于深化我国低空空域管理改革的意见》；2023年《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》公布，明确在空域使用上，对于D、E、G、W类空域，可采取报备制。2023年12月中央经济工作会议、2024年3月两会《政府工作报告》中均提及低空经济，明确其战略新兴产业地位，未来经济新增长引擎之一。 ⚫市场规模：我国低空经济产业市场空间广阔，有较大发展潜力。赛迪顾问在《中国低空经济发展研究报告（2024）》中测算2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元，增速高达33.8%，其中，低空经济规模贡献中低空飞行器制造和低空运营服务贡献最大，接近55%，围绕供应链、生产服务、消费、交通等经济活动带来的贡献接近40%，而低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未充分显现，到2026年低空经济规模有望突破万亿元，达到10,644.6亿元。2024年2月28日国新办发布会提及我国低空经济规模至2030年有望达到2万亿元。 ⚫产业链维度：低空经济包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务。低空制造环节，我国通用航空器、无人机数量实现较快增长，电动垂直起降航空器在政策支持推动下有望迎来进一步发展，推动低空制造规模持续扩大；低空运营，低空经济在公共服务及航空消费等市场具有较大的发展空间；低空保障，基础设施建设为低空经济发展提供保障，以区域政策来看，当前以通航机场以及起降点建设先行，低空经济基础设施建设需求有望带动建筑领域相关需求。3365 ⚫风险因素：政策支持力度不及预期、低空空域管理改革不及预期、低空经济商业落地不及预期等。 正文目录 1.1低空经济定义........................................................................................................41.2低空经济获政策大力支持....................................................................................41.3低空经济产业链情况............................................................................................7 2我国低空经济发展空间广阔，低空基础设施建设需求较大.......................................8 2.1低空经济市场规模情况........................................................................................8 2.1.1全球低空制造产业分布情况.....................................................................82.1.2全球低空运营产业分布情况.....................................................................92.1.3我国低空经济市场规模...........................................................................10 3投资建议与风险因素.....................................................................................................17 图表1：低空经济与通用航空的关系..............................................................................4图表2：国家空域基础分类示意图..................................................................................5图表3：低空经济相关政策梳理......................................................................................5图表4：低空经济产业链图谱..........................................................................................7图表5：低空经济产业链图示..........................................................................................7图表6：全球通用航空飞机出货量（架，左轴）及同比增速（%，右轴）...............8图表7：全球通用航空飞机订单交付金额（百万美元，左轴）及增速（%，右轴）8图表8：2022年全球通用航空飞机交货区域结构.........................................................9图表9：部分国家通用机场数量及无人机在册数量情况..............................................9图表10：2022年全球通用航空市场格局.......................................................................9图表11：我国低空经济市场规模（亿元，左轴）及增速（%，右轴）...................10图表12：中国在册通用航空器数量（架，左轴）及同比增速（%，右轴）...........11图表13：中国民用无人机注册数量（万架，右轴）及增速（%，左轴）...............11图表14：全行业无人机有效驾驶员执照数量（万本，右轴）及同比增速（%，左轴）.............................................................................................................................................11图表15：2019年测绘及地理信息市场主要无人机参与企业市场份额情况.............11图表16：2019年巡检领域主要无人机参与企业市场份额情况.................................12图表17：2019年安防应急主要无人机参与企业市场份额情况.................................12图表18：中国通用航空作业时间（万小时，左轴）及增速（%，右轴）...............13图表19：2022年通用航空作业时间分布（万小时）.................................................13图表20：2022年通用航空经营性主要项目作业时间分布.........................................13图表21：我国通用航空企业数量情况（个）..............................................................14图表22：中信海值与南航通航历年运营直升机规模..................................................14图表23：我国民航固定资产投资规模以及基本建设及技术改造投资额（亿元）..15图表24：2019年我国民航基本建设及技术改造投资额结构.....................................15图表25：我国部分区域低空经济基础设施建设相关支持政策..................................15图表26：中国通用机场数量（个）..............................................................................17 1低空经济概述 1.1低空经济定义 低空是宝贵的自然资源，是国家及地区竞争的新领域，也是经济和文化活动的重要空间。低空通常指距离正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米以内的空域。 “低空经济”是指以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。低空经济与我们所熟知的通用航空之间有较大的重叠部分，但是又有所差异。通用航空，是指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括从事工业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行以及医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文化体育等方面的飞行活动。通用航空使用的航空器较为多样，包括飞机、热气球、飞艇、滑翔伞、直升机等，其中使用最多的仍是飞机，一般为小型飞机，飞行高度在6000米以下。从活动范围来看，目前，通用航空活动的范围大多集中在低空空域，由于制度和空域管理等因素限制，我国低空空域尚未完全开放，通用航空的应用需要经过相关监管部门的审批等流程。从应用范围来看，通用航空不包含警用及海关等航空活动，而低空经济包含上述领域的应用。 资料来源：国家低空经济融合创新研究中心，前瞻产业研究院，万联证券研究所 1.2低空经济获政策大力支持 低空空域管理改革不断深化。2010年国务院、中央军委颁发了《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，文件明确，改革分三个阶段：第一个阶段是试点，即2011年前在沈阳、广州飞行管制区试点，进一步积累经验；第二个阶段是推广，即2015年年底前，在全国推广试点成果，基本形成政府监管、行业指导、市场化运作、全国一体化的低空空域运行管理和服务保障体系；第三个阶段是深化，即2020年底前，建立起科学的空管理论体系、法规体系、运行管理体系和服务保障体系，实现低空空域资源充分开发和有效利用。2023年《中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）》公布，明确在空域使用上，对于D、E、G、W类空域，可采取报备制。也即对在标准气压高度6000米以下，非民用运输机场和设塔台的通用机场上空的空域，以及限制类型空域外，不再采取空域使用申请和审批机制。明确提出空域用户定义并提出空域用户的权利、义务规范。为空域使用未来进一步市场化提供了规范依据。该条例的