AI端侧系列推荐之七：Windows on Arm，步入AI PC新时代

微软等巨头推动AI进入新时代，加速PC换机潮与Arm架构渗透

概览：

随着微软等科技巨头的推动，AI正在步入全新的发展阶段——AI ON时代。这一转变不仅带来了更完善的AI服务体验，还加速了PC行业的换机潮，特别是Arm架构AI PC的渗透率有望迅速提升。在此背景下，PC硬件的升级将深度受益于供应链企业，推荐关注光大同创、春秋电子、隆扬电子等企业，同时也看好ODM企业华勤技术和亿道信息的发展。

关键阶段概述：

• AI Ready阶段：从2023年10月至报告撰写时间，市场上多数AI PC通过API方式调用端侧大模型，实现了AI降噪、AI视频会议、文生图等功能，但受限于技术限制，无法实现AI系统级应用。
• AI On阶段：微软重构Windows 11，将Copilot融入操作系统，标志着AI PC进入成熟阶段。Copilot具备出色的上下文与视觉感知能力，能够深入理解屏幕内容并与用户进行情绪丰富的语音交互，从而成长为每位用户的专属AI助理。

市场预测：

• 预计2024年至2028年，AI PC的出货量将由5100万台增长至2.08亿台，复合年增长率（CAGR）达到42%。到2028年，AI PC的市场份额预计将达到71%。

Windows on ARM拐点：

Arm架构AI PC的渗透率有望快速提升。高算力与低功耗成为AI PC发展的趋势，Arm新一代Blackhawk架构预计将实现五年来最大的性能提升，Windows on ARM应用拐点已经到来。

硬件升级：

• 处理器：苹果、高通、联发科等积极布局Arm架构处理器，英特尔和AMD则推动x86架构的性能迭代与工艺制程升级，以适应AI PC的需求。
• DDR5：预计DDR5的市场份额将在2026年达到90%以上。
• 结构件：轻薄、高强度碳纤维料将成为主流选择。
• PCB载板：高阶HDI以及IC载板将迎来规格升级，高速低损耗M6覆铜板的渗透率将加速提升。
• 电池：多电芯串并联与硅碳负极材料的结合将进一步提升电池效能。
• 散热及电磁屏蔽：石墨烯膜的渗透率有望提升，导电布、导电胶粘剂等材料的应用需求将持续增长。

风险提示：

• AI PC需求不及预期：市场对AI PC的实际需求可能低于预期。
• 中美贸易摩擦不确定性：国际政治经济环境的变化可能影响供应链稳定与市场信心。

结论：

AI进入ON时代，标志着AI服务体验的全面升级，加速了PC行业的变革。Arm架构AI PC的渗透率提升，以及相关硬件的全面升级，将为供应链企业带来巨大机遇。然而，市场对AI PC的需求、国际政治经济环境等因素，都可能带来不确定性。投资者应关注推荐企业的业绩表现与行业动态，以把握投资机会。