股指期货早报：外围降息预期继续降温，A股继续缩量震荡

2024年5月30日 股指期货早报2024.5.30 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美联储发布的经济褐皮书显示4月初至5月中旬美国经济活动继续扩张，但通胀、高利率和政治不确定性导致企业对经济前景变得更加悲观。本周美联储降息预期进一步回落，隔夜美元指数进一步上涨，美债收益率上行，黄金下跌，美三大股指齐跌，离岸人民币汇率走弱，隔夜外围情况利空A股。 国内盘面上看，周三大盘低开震荡微涨0.05%，深成指上涨0.25%，创业板指上涨0.27%，市场呈现股指冲高回落走势。在周二市场板块轮动边际变弱后，周三板块轮动快到极致，呈现脉冲走势。板块上看，有色、汽车、电力设备、煤炭、石油石化涨幅居前，家用电器、银行、军工、通信、医药生物跌幅居前。全市场2753只个股上涨，2312只个股上涨。消息上看，中国日报报道中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，外围美联储降息预期回落，美债收益率回升，人民币汇率走弱，美股承压，虽然英伟达业绩超预期下支撑纳指，但并未对A股科技板块起到引领。国内外近期板块联动割裂，更为占优的是高股息红利板块。国内近期房地产政策的进一步放松也支撑近期国债市场的走强，对A股相关房地产板块也起到带动，但明显弱于债市。恒指走弱，对A股带动变弱。在临近三中全会，A股市场更多的关注点在政策层面，在缩量下，股指处于震荡蓄势中。短期来看，A股如回到20日均线上方可减仓，下方支撑3100，逢低补仓，在此区间做震荡滚动操作。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美联储发布的经济褐皮书显示4月初至5月中旬美国经济活动继续扩张，但通胀、高利率和政治不确定性导致企业对经济前景变得更加悲观。本周美联储降息预期进一步回落，隔夜美元指数进一步上涨，美债收益率上行，黄金下跌，美三大股指齐跌，离岸人民币汇率走弱，隔夜外围情况利空A股。 1.2国内行情回顾 周三大盘低开震荡微涨0.05%，深成指上涨0.25%，创业板指上涨0.27%，市场呈现股指冲高回落走势。在周二市场板块轮动边际变弱后，周三板块轮动快到极致，呈现脉冲走势。板块上看，有色、汽车、电力设备、煤炭、石油石化涨幅居前，家用电器、银行、军工、通信、医药生物跌幅居前。全市场2753只个股上涨，2312只个股上涨。 消息上看，中国日报报道中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发。 1.3重要资讯 1．美联储褐皮书：美国经济活动继续扩张，但企业对经济前景愈发悲观。报告期内物价温和上涨，预计近期物价将继续温和增长。 2.俄罗斯能源部：俄罗斯将停止公布汽油产量的统计数据。 3.习近平对进一步做好“四好农村路”建设作出重要指示强调，持续发力，久久为功，推动“四好农村路”高质量发展。 4.外交部：应美方邀请，外交部副部长马朝旭将于5月30日至6月2日访美。 5.国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》：逐步取消各地新能源汽车购买限制；从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能；2024年继续实施粗钢产量调控。 6.交易商协会对青白江国投、中金公司等6家机构启动自律调查。 7.财政部：1-4月，全国国有及国有控股企业营业总收入增长3.2%，利润 总额增长3.8%。 1.4今日策略 外围美联储降息预期回落，美债收益率回升，人民币汇率走弱，美股承压，虽然英伟达业绩超预期下支撑纳指，但并未对A股科技板块起到引领。国内外近期板块联动割裂，更为占优的是高股息红利板块。国内近期房地产政策的进一步放松也支撑近期国债市场的走强，对A股相关房地产板块也起到带动，但明显弱于债市。恒指走弱，对A股带动变弱。在临近三中全会，A股市场更多的关注点在政策层面，在缩量下，股指处于震荡蓄势中。短期来看，A股如回到20日均线上方可减仓，下方支撑3100，逢低补仓，在此区间做震荡滚动操作。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。