科索沃共和国 ： 根据备用安排和复原力和可持续性基金下的安排进行的第二次审查以及修改改革措施的请求 - 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 和科索沃共和国执行主任的声明

货币基金组织国家报告第24 / 147号 科索沃共和国 第二次审查备用安排和弹性和可持续性设施下的安排，以及修改改革措施的要求-新闻稿；员工报告；和科索沃共和国执行董事的声明 2024年6月 在备用安排下的第二次审查和复原力和可持续发展机制下的安排以及修改改革措施的请求的背景下，以下文件已经发布，并包括在本软件包中： A新闻稿包括执行局主席的发言。 The工作人员报告在2024年4月3日与科索沃共和国官员就支持国际货币基金组织在备用安排和弹性和可持续性基金下的安排的经济发展和政策进行讨论后，由国际货币基金组织的一个工作人员小组于2024年5月31日编写，供执行董事会审议。根据这些讨论时获得的信息，工作人员报告于2024年5月14日完成。An信息附件由IMF工作人员编写。A执行主任的发言科索沃共和国。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话：（202）623 - 7430传真：(202) 623 -7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. org 基金组织执行董事会根据备用安排和复原力和可持续性基金的安排完成了科索沃的第二次审查，并要求修改改革措施 立即释放 国际货币基金组织执行董事会于2024年5月31日完成了对科索沃备用安排（SBA）和弹性与可持续发展基金（RSF）安排的第二次审查，分别为每个基金提供了13354万SDR（约1650万欧元）和774.4万SDR（约950万欧元）的预算支持。 尽管外部环境充满挑战，但科索沃的经济活动继续以强劲的速度增长，通货膨胀率明显下降。 无国界银行在支持当局雄心勃勃的绿色议程和促进额外的气候融资方面发挥了重要作用。 华盛顿特区：国际货币基金组织（IMF）执行董事会今天完成了对科索沃备用安排（SBA）和弹性与可持续发展基金（RSF）安排的第二次审查。完成审查后，可以获得特别提款权SBA下的13354万欧元（约1650万欧元），RSF安排下的SDR 774.4万欧元（约950万欧元）。科索沃当局继续将SBA视为预防措施。 尽管环境充满挑战，科索沃的经济继续表现良好。在外部需求低迷的情况下，2023年实际GDP增长放缓至3.3%，预计在国内需求的推动下，2024年将加速至3.8%。通货膨胀率急剧减速，2024年第一季度达到2%。财政政策保持稳健，2023年整体财政赤字占GDP的0.2%，反映出税收强劲。预计到2024年，总赤字将扩大到GDP的1.5％左右，投资支出增加，赠款减少。银行体系保持流动性，资本充足，盈利能力强，不良贷款水平较低，拨备覆盖率充足。 在执行委员会讨论之后，副董事总经理兼董事会代理主席李先生发表了以下声明： 科索沃当局在备用安排(SBA)和复原力和可持续发展基金(RSF)下的安排的支持下，继续推进其经济方案、结构改革和气候议程。两种安排下的方案表现仍然强劲。所有量化目标都有 第二次审查的所有结构基准和改革措施均已实施。 财政增长超出预期，反映了当局对稳健财政政策的承诺。SBA继续支持当局基于规则的财政框架，同时促进实施改革以加强财政和金融部门治理。重建政府流动性缓冲对于保障充足的国际储备水平至关重要。 在加强税收合规和管理财政风险方面取得了进展。进一步加强公共投资管理仍然是关键。 科索沃中央银行（CBK）致力于推进雄心勃勃的机构和治理改革议程。新的《银行法》的通过应为金融部门提供现代监管框架。支持数字化，促进金融包容性，加强反洗钱/ CFT框架以及在监管工具包中引入更绿色的考虑因素的措施将有助于加强CBK的能力和运营。科索沃有史以来第一次主权信用评级是一个积极的发展，可能有助于吸引新的外国投资者。 当局正在推进一项雄心勃勃的绿色议程。RSF支持加强监管框架和增加政策空间的努力，以吸引私人投资进入绿色能源。成功完成太阳能发电的试点竞争性拍卖和风力发电的首次拍卖是当局扩大可再生能源容量计划的重要步骤。当局还正在采取措施，加强区域一体化，促进电力市场的竞争，同时为实施碳定价做准备。减少排放和改善空气质量，提高能源效率，改善能源补贴的针对性以及加强能源安全是科索沃绿色议程的重要目标。及时实施C - PIMA建议将有助于支持绿色过渡。 科索沃共和国 第二次审查备用安排和弹性和可持续性设施下的安排，并要求修改改革措施 2024年5月14日 执行摘要 最近的发展，前景和风险。尽管外部环境充满挑战，但科索沃的经济继续表现良好。在外部需求低迷的情况下，2023年实际国内生产总值增长放缓至3%。通货膨胀率急剧减速，2024年第一季度达到年率2%。在国内需求的推动下，预计2024年增长将加速至3 ¾％。前景的主要风险包括地缘政治紧张局势导致的大宗商品价格飙升、欧洲发达经济体活动疲软以及科索沃北部紧张局势升级。 在备用（SBA）和弹性和可持续性设施（RSF）安排下的表现。方案执行仍然强劲。所有量化业绩标准和指示性目标都已达到，第二次审查的所有结构基准和改革措施都已实施。后续审查所需的行动进展顺利。 SBA.SBA仍在轨道上。财政表现超出预期。由于外部预算融资延迟，CBK的国库存款在2023年有所下降，但仍高于该计划调整后的下限。由于投资增加和赠款减少，预计今年的财政赤字将增加到GDP的1.5％左右。CBK继续推进雄心勃勃的机构改革议程。SBA将继续采取预防措施。 RSF.RSF支持的绿色议程继续推进。《气候变化法》— —建立促进、规划和监测气候变化政策的框架— —和《可再生能源法》— —建立吸引私人资本进入可再生能源的框架— —最近获得议会批准。绿色发电能力正在扩大。成功完成了100兆瓦太阳能发电的试点竞争性拍卖，正在筹备150兆瓦风力发电的拍卖（科索沃首次拍卖）。1月开始的阿尔巴尼亚和科索沃市场耦合模式的提前日拍卖应有助于加强区域一体化并促进电力市场的竞争。 批准人马克·霍顿（EUR）和安娜·伊万诺娃（SPR） 讨论于2024年3月18日至27日在普里什蒂纳举行。工作人员小组包括Sebasti á n Sosa（负责人），Stephen Ayerst，Javier Kapsoli，EzgiOzturk（均为EUR）和Selim Tha ç i（IMF当地办事处）。Gabriel DiBella（即将卸任的任务负责人）参加了总结会议。Merita K任务。Sabiha Mohoa提供了研究援助，Tia Kag协助编写了报告。访问团会见了副总理比斯利米、经济部长里兹瓦诺利、财政、劳工和转让部长穆拉蒂、环境、空间规划和基础设施部长阿留、中央银行行长伊斯梅利以及其他高级官员和商界和捐助界代表。 CONTENTS 4 最近的发展、前景和风险4 A.最近的发展4B.展望和风险5 程序性能和政策讨论6 A.备用安排6B.弹性和可持续性设施15 BOX 一个说明性的不利情况27 Figures 1.实际部门发展232.财政发展243.外部部门发展254.金融部门发展26 TABLES 1.选定的经济指标，2019 - 29292.2019 - 29年合并政府预算（百万欧元）303.2019 - 29年合并政府预算（占GDP的百分比）314.2019 - 29年中央政府现金流量表325a。计划监控-外部融资要求和来源2019 - 29335b. 2019 - 29年国际收支平衡表346.2019 - 29年中央银行和商业银行调查357.2019 - 23年度财务稳健性指标精选368.2022 - 48年基金信用指标379.SBA定量绩效标准，2023 - 253810.SBA下的先前行动和结构基准3911.RSF下的改革措施4012.SBA和RSF下的审查和购买/支付时间表41 附件 I.外部部门评估42II.主权风险与债务可持续性框架的应用47III.风险评估矩阵61 APPENDIX I.意向书65I.经济和金融政策备忘录67II.技术谅解备忘录79 上下文 1.科索沃的经济继续扩张，但增长势头已经放缓。关键交易增长低迷带来的负面溢出效应 科索沃侨民集中的伙伴和国家(例如Procedre，德国，瑞士)，正在权衡活动。欧元区的货币政策紧缩已逐渐转化为科索沃完全欧元化的经济中的更高利率。较低的能源和食品价格改善了贸易条件，并有助于降低通货膨胀。最近欧盟的签证自由化可能会影响劳动力并加深技能短缺，从而导致中期增长放缓。1根据其他西巴尔干国家的经验, 150,000100,000签证自由化的最初影响可能是温和的。然而，科索沃已经面临相当大的移民外流，这拖累了潜在的增长。议会选举定于2025年初举行。 020132014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022资料来源：欧盟统计局和国际货币基金组织工作人员计算。2.科索沃北部城市的事态发展仍在继续。一个积极的事态发展是相互允许在另一个司法管辖区进入带有科索沃和塞尔维亚牌照的车辆，从而克服了一个长期存在的问题。科索沃中央银行（CBK）通过一项关于现金业务的新规定可能会影响从塞尔维亚向科索沃塞族人的转移（ö 26）。正在评估下一步，包括在欧盟推动的谈判中。由于选民投票率低，关于北部四个城市市长地位的倡议没有进展。欧盟尚未逆转2023年的措施，以促进降级。2 最近的发展、前景和风险 A.最近的发展 3.2023年增长放缓。实际GDP增长从2023年放缓至3.3％ 2022年4.3%，在外部需求低迷的背景下。增长主要由私人消费推动，私营部门信贷的强劲增长和积极的劳动力市场条件— —包括稳定的就业增长和更高的实际工资— —支持了这一增长。公共投资（具有创纪录的执行率）也做出了积极贡献。尽管在散居国外的旅游业的支持下，服务出口仍然强劲，但净出口的贡献转为负值。就业人数持续增长（11月同比增长3 ¾％）。 4.通货膨胀明显下降。在2022年中期达到14 ½％的峰值之后，在能源和食品价格下跌的推动下，整体通胀率在2024年第一季度降至2％。核心通胀率在2023年初达到近6％的峰值，在12月下降至2.8％。在2023年第一季度至第三季度，由于实施了新的公共部门工资法，平均名义工资同比增长了11％（15 ½％）。 5.外部经常账户赤字(CAD)从2022年占GDP的10%收窄至2023年占GDP的7%。这主要是由于较低的能源和食品进口价格以及强劲的服务出口，特别是旅行收入。汇款仍然强劲，约占GDP的14％。CAD继续主要由外国直接投资（FDI）提供资金-集中在房地产（65％）。到2023年底，外汇储备达到约1.5亿欧元(占ARA指标的92%)。2023年底的外部头寸被评估为比基本面和理想政策设定所暗示的要弱（附件一）。 6.银行体系依然健全。银行资本充足，拨备覆盖率充足，流动性高，盈利能力强。不良贷款率仍然很低。实际信贷增长强劲，尤其是家庭贷款。尽管贷款传递疲软，但贷款和存款利率与欧洲央行收紧政策一致。 B.展望和风险 7.预计2024年增长将加速至3.8%。预计活动将受到国内吸收的推动，主要是私人消费— —由更高的实际可支配收入推动，并得到与海外侨民相关的强劲流入和更高的实际工资的支持。公共投资预计将扩大，反映出更高的执行率。在欧洲发达经济体需求疲软和进口增加的情况下，净出口将继续拖累经济增长。预计2024 - 25年仍有小幅负产出缺口。预计2024年平均年通货膨胀率将降至3%以下，到2025年将降至2%，反映出进口价格低迷。 8.CAD预计将逐渐缩小，主要由产生非债务的流动提供资金。到2024年，CAD将保持大致稳定，商品贸易平衡有所改善，服务平衡减弱，汇款仍然强劲。CAD将继续主要由外国直接投资资助。到2024年底，国际储备总额（GIR）预