电子行业5月周报：复苏依旧，芯片代工行业值得重视

行业报告：电子行业周报（5.27—5.31）

投资要点：

• 全球经济复苏：伴随国内外经济的逐步复苏，下游需求呈现积极向好的态势。
• 半导体周期变化：半导体经济周期于2023年第一季度触底，预计将在2024年迎来反弹。
• 国内需求增长：国内半导体市场的蓬勃发展以及国外对我国半导体产业链的制裁，推动了国内芯片设计公司对大陆晶圆代工行业的需求增长。

全球半导体销售动态：

• 全球增长：全球半导体销售额自2023年3月起连续5个月同比增长。
• 中国半导体销售：2024年3月，中国半导体销售额达141.4亿美元，同比增长27.4%，持续回暖。
• 市场占比提升：中国半导体销售额占全球销售额的比重在30%左右波动，且有缓慢提升的趋势。

中芯国际的跃升：

• 全球排名：中芯国际在2024年第一季度以6%的市场份额跃升至全球第三大晶圆代工厂，超过GlobalFoundries和联华电子。
• 区域业务贡献：中芯国际来自中国区的业务占比达到81.6%，受益于国内需求的恢复，业绩超出市场预期。

投资建议：

• 关注芯片代工行业：鉴于国内外经济复苏及半导体周期的积极变化，建议重点关注芯片代工行业的龙头公司。
• 相关标的：中芯国际作为推荐标的，有望受益于国内需求的增长及行业复苏。

风险提示：

• 宏观经济风险：经济增速不及预期的风险。
• 市场需求风险：消费电子复苏及IoT产品出货量低于预期的风险。
• 技术发展风险：AIGC（人工智能生成内容）行业发展进程不及预期的风险。

正文目录：

1. 全球半导体销售额在2024年迎来反弹
2. 中芯国际跃升全球第三大芯片代工商
3. 相关标的
4. 投资建议：关注芯片代工行业相关龙头

作者：

• 分析师：熊军，执业证书编号：S0590522040001，邮箱：xiongjun@glsc.com.cn
• 联系人：刘欢宇，邮箱：hyliu@glsc.com.cn

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