CTA周报：权益多头有所回升

CTA周报 基金市场回顾： 截至2024/04/26当周，权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为1.89%、-0.08%、0.76%； 私募基金市场方面，本周主要策略指数均录得正收益，其中主观多头策略表现最优，指数上行2.3%。CTA方面，本周趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为0.10%、0.16%与0.45%； 策略拥挤方面，本周相对价值升幅明显，权益与CTA策略均有所下降，债券与上周持平，仍处于高拥挤水平。子策略部分CTA套利策略小幅上升，趋势策略变动不大；权益方面指增有所提高，主观与量化多头降低，市场中性显著抬升。 国投安信期货 金融工程组 王锴 权益市场风格 近一周各类风格管理人均获得绝对正收益，其中成长风格平均表现未能跑赢市场水平，拥挤度方面稳定风格回落，其余风格有所上升。 期货投资咨询号Z0016943 Barra因子：截止2024/4/30当周，盈利与杠杆因子走强，超额收益率为0.86%，规模与分红因子表现偏弱。结合模型评分变化结果成长风格有所上升，当前整体偏好消费与稳定风格。 张婧婕期货从业资格号F03116832gtaxinstitute@essence.com.cn CTA因子 CTA因子：本周价值与期限结构因子走强，其余因子走弱。根据当前评分与拥挤度变化综合建议动量截面与波动率因子。 因子产品走势跟踪：本周期限结构因子下产品走势相似度较高，其余因子下产品走势持续分化但相比上周程度有所收敛。  配置建议： CTA类FOF组合：本周涨跌幅为1.13%，对比基准管理期货指数超额收益率为0.80%，累计超额收益率为5.22%，本周加入动量截面因子， 目前持仓动量时序、动量截面与波动率因子。 策略评分方面，大类策略整体有所走弱，其中债券策略，子策略部分，从近期指数风险收益水平来看CTA套利有所上升，趋势小幅回落，权益多头与市场中性小幅走强，综合评分与拥挤度水平推荐主观多头。 全策略FOF组合：本周涨跌幅为0.09%，对比基准本周组合本周暂无超额，累计超额收益率为12.58%，当前持仓为8只债券基金与12只权益多头基金。 【私募市场策略相关系数矩阵】 【全策略FOF净值走势】 由于数据更新与完整度原因，报告私募市场、产品与FOF组合净值，市场评分与拥挤度、CTA因子统计最新数据统计截至2024年4月26日。 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。