交通运输行业周报：波音因CVR电池认证问题推迟对华飞机交付，4月快递业务量保持高增

2024年5月26日 交通运输 核心观点： 分析师 SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ： 航 运 （-0.07%） 、 高 速 公 路 （-0.17%）、航 空 机 场（-0.23%）、快 递（-0.28%）、铁 路（-1.63%）、跨 境 物流（-1.90%） 、港 口（-2.20%）、公 交（-2.43%）、 公 路 货 运（-3.41） 、仓储 物 流 （-4.45%） 。 ⚫航 空 机 场 基 本 面 跟 踪 ：根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第21周（2024.5.20-5.26） ， 全 国 民 航 共 计 执 行 客 运 航 班 量10万 架 次 ， 日 均14331架 次 。 其 中 ，国 内 航 班 量 为87532架 次 ， 周 环 比+0.96%， 恢 复 至2019年 的108.30%； 国 际及 地 区 航 班 量 为10518次 ， 周 环 比-1.71%， 恢 复 至2019年 的71.5%。 根 据OAG数 据 ，截 至2024年5月20日 ，主 要 海 外 国 家 航 班 量 较2019年 恢 复率 ：美 国21%、德 国82%、法 国52%、英 国101%、意 大 利122%、荷 兰64%、日 本68%、 韩 国79%、 印 尼53%、 马 来 西 亚86%、 新 加 坡94%、 泰 国70%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 油 价 及 汇 率 ：截 至2024年5月24日 ， 布 伦 特 油 价 报 收81.84美 元/桶 ， 同 比+4.44%， 较2019年 同 比+21.30%； 人 民 币汇 率报 收7.1045， 同 比+0.77%， 较2019年 同 比+3.06%。 相关研究 【银河交通】行业周报20240519_航国家推动现代旅游业体系加快建设，马来西亚简化中国公民入境措施》 ⚫航 运 港 口 基 本 面 跟 踪 ：集 运 ：截 至2024年5月24日 ，SCFI指 数报 收2703点 ，周 环 比+7.25%，同 比+174.89%；CCFI指 数报 收1389点 ，周 环 比+5.89%，同 比+47.98%。 分 航 线 来 看 ，CCFI美 东 报 收1183点 ， 周 环 比+6.97%， 同 比+33.66%；CCFI美 西 报 收1077点 ， 周 环 比+6.96%， 同 比+53.15%；CCFI欧 线报 收2012点 ，周 环 比+9.43%，同 比+75.29%；CCFI地 中 海 报 收2568点 ，周 环比+4.72%， 同 比+52.99%。 油 运 ：本 周 截 至2024年5月24日 ，BDTI报 收1234点 ，周 环 比+3.26%，同 比-1.83%；BCTI报 收1020点 ， 周 环 比-1.54%， 同 比+52.92%。 干 散 货 运 ：本 周 截 至2024年5月24日 ，BDI报 收1797点 ， 周 环 比-2.55%，同 比+38.76%；分 船 型 来 看 ，BPI报 收1824点 ，周 环 比-0.05%，同 比+54.05%；BCI报 收2613点 ，周 环 比-2.32%，同 比+35.39%；BSI报 收1326点 ，周 环 比-5.62%， 同 比+30.77%。 ⚫公 路 铁 路 基 本 面 跟 踪 ：铁 路 ：2024年4月，铁 路 客 运 量为3.60亿 人 ，同 比 增加9.60%； 铁 路 旅 客 周 转 量为1283.65亿 人 公 里 ， 同 比 增 长4.90%； 铁 路 货 运量为4.08亿 吨 ，同 比 下 降0.70%；铁 路 货 运 周 转 量为2785.95亿 吨 公 里 ，同 比下 降6.20%。 公 路 ：2024年4月 ，公 路 客 运 量 为9.95亿 人 ， 同 比 增 长6.14%； 公 路 旅 客 周转 量3月 为432.08亿 人 公 里 ，同 比 增 长7.33%；公 路 货 运 量4月 实 现35.97亿吨 ，同 比 增 加3.78%；公 路 货 运 周 转 量4月 实 现6696.69亿 吨 公 里 ，同 比 增 加5.30%。 ⚫快 递 物 流 基 本 面 跟 踪 ：快 递 ：2024年4月 ，快 递 行 业 实 现 收 入1094.4亿 元 ，同 比 上 升15.7%； 快 递 业 务 量136.99亿 件 ， 同 比 上 升22.7%。2024年4月 ，快 递 业 务 单 价 为7.99元/件 ， 同 比 下 降11.82%。 ⚫投 资 建 议：航 空 板 块 来 看 ，2024年 以 来，伴 随 后 疫 情 时 代 民 航 出 行 需 求 持 续修 复 ，叠 加国 际 线 免 签 利 好 政 策 频 出 ，国 际 线 增 班 逻 辑 进 一 步 强 化 ，行 业 需 求端 有 望 加 快 释 放 。供 需 格 局 优 化 叠 加 油 汇 价 格 改 善 ，几 重 因 素 边 际 改 善 下 ，年内 航 司 有 望 实 现 扭 亏 为 盈 。后 续 板 块 具 备 从 阶 段 性 偏 左 侧 位 置 进 一 步 向 上 的动 力 。推 荐 中 国 国 航 （601111.SH） 、 南 方 航 空 （600029.SH） 、 春 秋 航 空（601021.SH） 、 吉 祥 航 空 （603885.SH） 、 白 云 机 场 （600004.SH） 。 航 运 板 块 来 看 ，伴 随 当 前 红 海 局 势 、中 东 局 势 持 续 发 酵，油 轮、散 货船 东 绕 行意 愿 增 强，运 价 存 在 上 行 动 力 ，有 望 带 来 一 波 景 气 行 情 演 绎。建 议 关 注 中 远 海能 （600026.SH） 、 招 商 轮 船 （601872.SH） 、 招 商 南 油 （601975.SH） 等。 ⚫风 险 提 示 ：国 际 航 线 恢 复 及 开 辟 不 及 预 期 的 风 险 、原 油 价 格 大 幅 上 涨 的 风 险 、人 民 币 汇 率 波 动 的 风 险 ；地 缘 冲 突 升 级 的 风 险 、宏 观 经 济 大 幅 下 滑 导 致 全 球 需求 不 及 预 期 的 风 险 、 船 东 大 规 模 造 船 导 致 运 力 供 给 超 预 期 增 加 的 风 险 。 目录 （一）航空机场................................................................................................................................................................................5（二）航运港口................................................................................................................................................................................9（三）公路铁路..............................................................................................................................................................................11（四）快递物流..............................................................................................................................................................................13 （一）本周行业重点新闻..............................................................................................................................................................13（二）本周行业重点公告..............................................................................................................................................................16 一、本周交通运输行业行情回顾 本 周 （5月20日-5月24日） ，31个SW一 级 行 业 中 ， 交 通 运 输 行 业 累 计 涨 跌 幅 为-1.24%， 位 列第7位 ； 沪 深300指 数 涨 跌 幅 为-2.08%。 本 周（5月20日-5月24日），SW交 通 运 输 各 个 子 板 块 累 计 涨 跌 幅 分 别 为 ：航 运（-0.07%）、高速 公 路（-0.17%）、航 空 机 场（-0.23%）、快 递（-0.28%）、铁 路（-1.63%）、跨 境 物 流（-1.90%）、港 口 （-2.20%） 、公 交 （-2.43%） 、 公 路 货 运 （-3.41） 、仓 储 物 流 （-4.45%）。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周 （5月20日-5月24日） ， 交 通 运 输 行 业 涨 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：凤 凰 航 运 （000520.SZ）+4.32%、南 方 航 空（600029.SH）+3.85%、深 高 速（600548.SH）+3.85%、中 国 国 航（601111.SH）+3.26%、华 光 源 海（872351.BJ）+3.22%、ST天 顺（002800.SZ）+2.88%、赣 粤 高 速（600269.SH）+2.85%、国 航远 洋 （833171.BJ）+2.53%、 华 夏 航 空 （002928.SZ）+2.11%。 本 周（5月20日-5月24日），交 通 运 输 行 业 跌 幅 前10的 个 股 分 别 为 ：江 西 长 运（600561.SH）-12.90%、华 鹏 飞（300350.SZ）-11.52%、中 信 海 直（000099.SZ）-10.16%、长 江 投 资（600119.SH）-9.14%、长 久 物 流（603569.SH）-8.86%、庚 星 股 份（600753.SH）-7.53%、建 发 股 份（600153.SH）-7.53%、龙江 交 通 （601188.SH）-6.54%、 锦 州 港 （600190.SH）-6.37%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场 行 业 层 面 来 看 ， 根 据 航 班 管 家 平 台 数 据 ，2024年 第21周 （2024.5.20-5.26） ， 全 国 民 航 共 计 执 行客 运 航 班 量10万 架 次 ，日 均14331架 次 。其 中 ，本 周 国 内 航 班 量 为87532架 次 ，周 环 比+0.96%，恢 复至2019年 同 期 的108.30%； 本 周 国 际 及 地 区 航 班 量 为10518次 ， 周 环 比-1.71%， 恢 复 至2019年 同 期的71.5%。 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院 资料