理想汽车(LI.O/2015.HK)发布更新报告,公司Q1业绩低于预期,纯电车型延期发布,但汽车产品保持高毛利,L6发布,预期销量回暖。公司预计2024-2026年的销量分别达到50.4万辆、70.5万辆、85.6万辆,收入分别为1483亿元、2028亿元和2443亿元,归母净利润分别为87.2亿元、137亿元和188亿元。公司预计第二季度销量指引为10.5万-11万台,同比增长21.3%-27.1%,环比增长30.6%-36.8%。公司将于2024年底建设超2000座超充站,充电桩超1万根,积极备战下款纯电产品,提升用户纯电出行体验。公司目标价为33.37美元/130.67港元,较现价有64.31%/60.72%的上涨空间,维持买入评级。