工业富联机构调研纪要

调研日期: 2024-05-24 富士康工业互联网股份有限公司是全球领先的高端智能制造及工业互联网服务商,工业富联(全称:富士康工业互联网股份有限公司,股票代码:601138)坚持“数据驱动、绿色发展”的战略方向,业务已实现对数字经济产业五大类——云及边缘计算、工业互联网、智能家居、5G及网络通讯设备、智能手机及智能穿戴设备的全覆盖。自2018年上市以来,公司依托于数字经济新基建的发展机遇,推动“高端智能制造+工业互联网”的四大核心业务高质量发展,实现产品技术的持续创新,公司业绩稳步增长。近年,受益于数字经济的持续发展以及算力等需求增长,2022年公司业绩再创新高,营收首次突破5000亿元,增至5118.5亿元,同比增长16.4%。根据“深耕中国、布局全球”的经营策略,工业富联发挥国内国外双循环的桥梁和纽带作用,基于超过30年的高端智能制造的行业数据经验,大力推动ICT全产业链的数字化转型,已发展成为全球数字经济领军企业,居电子制造服务产业全球第二,持续为数字经济高质量发展贡献力量。目前,新型工业化已定调为国家现代化及实现经济高质量发展的重要战略。在新型工业化的发展趋势下,工业富联也启动“2+2”全新战略布局,除了积极发展”高端智能制造+工业互联网“的核心业务,并逐步布局半导体和新能源汽车零部件业务,同时也锁定”大数据(包含元宇宙算力及储能)+机器人”作为新事业布局的重点,打造成公司未来的第二增长曲线。 1. 如何看待AI对公司的赋能,公司未来在AI方面的战略规划? 2023年以来,AI的快速发展为公司带来了显著的发展机遇。2023年公司AI相关业务体量接近600亿元,约占云计算总收入30%,高于2022年20%水平。2024年预计AI贡献占公司云计算总收入40%,AI服务器占全球市场份额的40%。 战略规划方面,公司将继续推动AI生态系统的发展及应用,完善全球产能布局,积极加大研发投入,更好地满足客户在新产品开发、快速量产、全球交付等方面的需求。继续专注于AI产业价值链上游的GPU模组、基板及后端AI服务器设计与系统集成等业务,充分利用全产业链智能制造及研发优势,为客户提供完整解决方案。2024年,我们会携手客户,共同推出新一代生成式服务器,当前已有新产品的订单能见度,敬请期待。 2. 怎么看GB200对公司获利的影响?新品的推出是否有利于公司进一步提升市场份额? 工业富联拥有完整的AI产业链的设计和生产能力,是行业少有可以提供完整解决方案的厂商。我们的智能制造能力涵盖frontend到backend,到目前为止,是全球少有能够提供从前端到后端全套解决方案的厂商之一。 在下一代产品中,预计例如云服务商、NCP、品牌商等客户会直接向我们下服务器的订单,出货则将以整机的形式进行,因此拥有提供整体解决方案的能力非常关键。 同时,提高运营效率、解决散热问题在下一代产品中对客户来讲也尤为重要,据行业分析,数据中心运营成本中,35%用在电力消耗,而其中30%应用在散热。而我们在早期透过数据中心的运营,就注意到先进散热领域,已经多年持续致力于开发液冷技术解决方案,提升数据 中心效能及可持续性;打造了一系列从零部件、服务器到系统的全系列液冷式解决方案,这些我们都可以做到自主研发及出货。 综上,考虑我们覆盖全产业链的智能制造、研发及生产能力的竞争力,当AI如潮水般的地涌进时,我们认为未来有机会获得更多的市场份额,获取更高的利润。 3. 近年来ESG标准指引、政策法规、企业实践等方面不断完善,上市公司ESG信披逐步规范及信披数量大增,中国ESG投资也按下“加速键”。请问,公司践行ESG的成效如何?资本市场越来越重视ESG投资,给上市公司带来了哪些影响或新变化? 公司一直高度重视可持续发展,坚持践行EPS+ESG永续经营方程式。公司持续推动环境保护、社会履责及公司治理等工作,不仅收获了权威机构的广泛认可,也使得公司在应对风险、改善经营质量、提升品牌认可度等方面看见了实实在在的收益。 在绿色低碳方面,公司积极响应国家“双碳”战略,取得了显著的减碳成果。2023年工业富联全年碳绝对排放量同比减少51%,较基准年下降40%,提前一年于2022年实现碳达峰;累计建成国家级/省级“绿色工厂”12座;此外,截至2023年底,公司已有12家子公司斩获UL2799废弃物零填埋金级及以上认证,其中8家为最高等级铂金级。 在数字转型和可持续工业方面,公司深耕数字经济产业,已赋能打造9座世界级“灯塔工厂”、超30座“智慧工厂”,同时基于自身数字化转型经验推出的“ESG物联网数智平台”,为超过1,500家企业提供数字化、绿色化转型服务。 在对外披露方面,公司已连续5年发布企业社会责任报告。2023年正式发布了首份《工业富联SDGs战略白皮书》,将SDGs(联合国可持续发展目标)纳入公司发展战略,明确提出具有工业富联特色的SDG“3C响应策略”及16项行动目标,为全面推进可持续发展工作绘制蓝 图。 未来,公司将持续践行EPS+ESG永续经营方程式,坚持可持续发展和价值创造,也希望在资本市场更加重视ESG投资的背景下,获得更多投资者的认可。 4. AI的快速发展,对于大部分人来说都是机会,公司目前在AI领域行业处于什么地位呢?您认为公司突出的优势是什么? 公司当前已经覆盖AI全产业链,包括价值链上游的GPU模组、基板及后端AI服务器设计与系统集成等业务,是行业内少有的可以提供从模组、基板、服务器、高速交换机、液冷系统、整机到数据中心的全供应链服务的厂商。 通过产业链的整合,以及在全球重要据点的生产基地,我们不仅能更好地满足客户需求,提高客户粘性,也可以让我们在整个AI产业链中占据更为主导的地位。 5. 公司目前手头订单是否有序正在进行当中呀? 2023年公司AI相关业务体量接近600亿元,约占云计算总收入30%,高于2022年20%水平。2024年预计AI贡献占公司云计算总收入40%,AI服务器占全球市场份额的40%。 2024年,我们会携手客户,共同推出新一代生成式服务器,当前已有新产品的订单能见度,敬请期待。 6. 公司对后续的开拓新市场、提升盈利能力现在有什么规划和方案吗? 2023年以来,尽管外部环境充满挑战与不确定性,公司还是把握住了行业机遇,财务及营运表现稳健向上。在较受关注的AI相关领域,我们整体解决方案的能力将在与客户共同研发合作的下一代产品中得到更多的体现。同时,我们基于自主研发能力,已经打造了一系列从零部件、服务器到系统的全系列液冷式解决方案,这些我们均可以实现自主研发及出货。考虑到我们覆盖全产业链的智能制造、研发及生产能力的竞争力,我们认为未来有机会获得更多的市场份额,获取更高的利润。