纺织服装行业周报：亚玛芬24Q1营收同增13%，Deckers展望FY2025收入同增10%

纺织服装行业周报概要

主要观察点：

1. Deckers业绩与展望：

   • Deckers在2024财年实现了42.88亿美元的收入，同比增长18.2%，固定汇率下增长17.9%。UGG、HOKAONEONE、Teva、Sanuk等品牌均有不同幅度的增长。
   • FY2025，Deckers预计收入同比增长约10%，至47亿美元。

2. 行业动态：

   • Under Armour（安德玛）第四财季和全年业绩下滑，北美市场是主要影响因素。
   • AmaSports（亚玛芬体育）一季度业绩稳健，技术服装部门增长显著，其他部门也表现良好。
   • Ralph Lauren报告的全年收入增长，亚洲市场尤其强劲。

3. 品牌服饰：

   • 纺织制造板块看好稳定供应链地位、新客户拓展的企业，如申洲国际、华利集团、伟星股份。
   • 品牌服饰方面，推荐名创优品、361度、波司登、安踏体育、李宁等。

4. 家居用品：

   • 家居用品板块受到地产利好政策提振，建议关注索菲亚、喜临门、欧派家居等公司。

行情回顾：

• 纺织服饰板块跑输大盘，家居用品板块亦落后，SW纺织制造板块PE为21.53倍，家居用品为20.73倍。

风险提示：

• 消费信心恢复、地产销售、品牌库存去化、原材料价格波动、汇率变动等风险。

图表目录概述

• 图1至图5：Deckers的年度营收、净利润、毛利率、销售净利率和存货变化。
• 图6至图10：纺织服饰板块与轻工制造板块的涨跌幅对比，以及各子板块的估值情况。
• 图11至图15：棉花、中纤板、刨花板、皮革、海绵原材料价格及美元兑人民币汇率的变化。
• 图16至图18：纺织纱线、织物及制品、服装及衣着附件、家具及其零件的进出口数据。
• 图19至图20：社会零售额、家具及其零件的累计值与当月值。
• 图21至图25：社零及限额以上品类的增速、地产相关品类的增速、商品房成交情况。

此周报详细分析了纺织服装行业的近期动态，重点关注了Deckers、Under Armour、AmaSports、Ralph Lauren等公司的业绩表现，并探讨了品牌服饰和家居用品板块的投资建议。同时，提供了行业数据跟踪和风险提示，以帮助投资者做出更明智的决策。