美妆、零售板块周报0521：618大促首次取消预售，看好国货美妆持续抢占份额

报告摘要：

618大促总结与美妆行情分析

平台机制调整：

• 取消预售机制，强调价格力竞争。
• 淘天、拼多多、抖音、京东均采取措施强化低价策略，通过补贴、满减等方式吸引消费者。

李佳琦预售概览：

• 核心品牌投入力度持续加大，SKU增加或持平，但折扣力度相比去年双十一略有下降。

品牌推新动态：

• 防晒品类热度提升，珀莱雅、薇诺娜等品牌上新。
• 胶原蛋白作为热门成分，受到众多品牌重视，珀莱雅、可复美等推出相关产品。
• 爆款迭代产品表现亮眼，如珀莱雅红宝石面霜3.0、源力面霜2.0等。

公司公告与行业新闻回顾

公司公告亮点：

• 名创优品24Q1业绩强劲，海外市场增长显著。
• 巨子生物完成新股配售与认购，资金主要用于核心业务发展。
• 上海家化管理层调整，华东医药产品迈华替尼片取得进展。

行业动态：

• 谷歌I/O大会发布AI升级与应用。
• 国家统计局4月社零数据平稳增长。
• 胖东来帮扶调改永辉超市，优化商品结构。
• 支持房地产金融政策发布，包含房贷利率下调与再贷款计划。

投资建议

• 化妆品板块：看好国货崛起与618大促，推荐珀莱雅、巨子生物、上美股份，关注华熙生物、贝泰妮。
• 出海板块：跨境电商高景气度延续，推荐华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。
• 医美板块：关注产品放量与海外拓展，爱美客、锦波生物值得关注。
• 黄金珠宝板块：金价波动，关注周大生、老凤祥、潮宏基等。

风险提示

• 终端需求疲软、行业竞争加剧、客流回暖低预期、经销商管理风险可能影响行业发展。