农林牧渔行业周报：二育加速入场加剧生猪紧缺，白鸡供给确定性收缩共振向上可期

猪肉与家禽市场动态

市场观察要点：

• 生猪市场：二育加速入场加剧了生猪的紧缺状态，猪价逐步进入加速上行阶段。5月19日，全国生猪销售均价达到15.81元/公斤，较上周上涨0.58元/公斤，同比上涨1.77元/公斤。猪价的上行与屠宰量的收缩紧密相关。预计5月生猪供给环比收缩，叠加二育加速入场的影响，猪价或将加速上行。
• 白鸡市场：南方降雨强度提升可能加重雨季非瘟的传播，华南和西南地区的能繁母鸡数量可能面临被动去化，这将强化生猪板块的上行趋势，并带动整个农业板块的重点配置。
• 2024年白鸡供给：预计存在确定性的供给收缩，商品代鸡苗供给趋势在2024年10月达到低点，这与生猪供给大幅收缩及消费旺季相吻合，猪鸡逻辑相互强化，向上趋势可期。

市场观点：

• 猪周期反转：猪周期反转正在蓄势，板块布局机会显现。推荐重点关注华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份、天康生物等公司。
• 转基因产业化扩面：转基因产业化扩面提速，推荐大北农、隆平高科等具有技术储备优势的企业，以及玉米育种龙头企业登海种业。
• 白鸡板块：看好白鸡景气度的抬升，推荐圣农发展、禾丰股份等优质标的。

市场表现：

• 本周市场：农业指数跑赢大盘1.31个百分点，动物保健板块领涨。朗源股份、傲农生物、普莱柯等个股涨幅领先。
• 价格跟踪：本周黄羽鸡、水产品、玉米价格环比上涨。生猪价格小幅上扬，猪料比价改善，自繁自养头均利润增加。
• 进口与出口动态：允许符合条件的荷兰猪肉进口，解除西班牙高致病性禽流感疫情的禁令。

风险提示：

• 宏观经济下行的风险，可能导致消费持续低迷。
• 冬季动物疫病的不确定性，可能影响市场的稳定性和增长前景。