【有色金属】日报-2024-05-15

作者:李全冲从业资格证号:F3008176投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.05.15美指连续走低，铜价先抑后扬摘要：美国4月PPI超预期，令市场下调美联储年内降息预期，但市场普遍预期美国4月CPI增速将放缓，美元指数走低，铜铝价格先抑后扬。铜方面，矿端供应紧张持续支撑铜价。国内电解铜产出环比下滑，5月预期继续下降，但高铜价对下游消费抑制明显，需求表现疲软。铝基本面来看，伦铝库存再次大幅增加，施压铝价。国内电解铝供应有增加预期，但进口窗口仍关闭，国内消费需求仍有韧性，但高铝价对消费仍有一定抑制，去库速度较往年缓慢。今日铜铝均先抑后扬，小幅收跌。截至5月15日收盘，沪铜主力CU2407合约收报82080元/吨，跌460元/吨，跌幅0.56%。沪铝主力AL2406合约收报20505元/吨，跌40元/吨，跌幅0.19%。宏观消息面，5月14日，美国劳工统计局公布的数据显示，经调整后，4月美国PPI较上月的数据环比上升0.5%，高于3月份修正后的-0.1%，也超出预期的0.3%；PPI同比上升2.2%，略高于前值的2.1%，创下2023年4月以来的新高，与市场预期值一致。剔除波动幅度较大的食品和能源的4月核心PPI同比增2.4%，略高于预期值2.3%，与前值一致；核心PPI环比则由3月的0.2%增长至0.5%，超出预期的0.2%。美国最终需求PPI(剔除食品、能源和贸易服务) 环比上涨0.4%，同比上涨3.1%，创12个月以来新高。美国4月PPI涨幅超预期，凸显通胀依然顽固，引发市场对美联储更长时间维持较高利率的担忧。周二，美联储主席鲍威尔在外国银行家协会在阿姆斯特丹主办的一次活动中表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀、通胀继续降温，因此需要在更长时间内保持利率在高位。鲍威尔表示，他预计通胀将走低，但今年第一季度的通胀数据削减了他的这一信心，这使得美联储无法给出是否或何时能够降低利率。与此前表态相呼应，他说，最近美国的通胀数据表明，要获得降低利率所需的信心，可能需要比之前想象的更多的时间。铜方面，据SMM讯，今日为沪铜2405合约最后交易日，市场成交冷清，因部分持货商出货换现需求较大，现货升水高报低走。5月15日，SMM 1#电解铜现货对当月2405合约报平水价格-升水120元/吨，均价报升水60元/吨，较上一交易日涨110元/吨；平水铜成交价81170~81360元/吨。广东地区交割日下游观望情绪浓厚，次月合约现货升水走低。铝方面，5月14日，LME铝库存增131075吨至1033625吨，环比增长14.52%。国内方面，铝价高位运行，对需求仍有抑制。今日华东地区持货商出货为主，成交尚可，中原地区现货成交一般，下游刚需采购为主。5月15日，SMMA00铝价对2405合约升水10元/吨左右，较上一交易日上调80元/吨。整体来看，美国4月PPI超预期，令市场下调美联储年内降息预期，但市场普遍预期美国4月CPI增速将放缓，美元指数走低，铜铝价格先抑后扬。铜方面，矿端供应紧张持续支撑铜价。国内电解铜产出环比下滑，5月预期继续下降，但高铜价对下游消费抑制明显，需求表现疲软。铝基本面来看，伦铝库存再次大幅增加，施压铝价。国内电解铝供应有增加预期，但进口窗口仍关闭，国内消费需求仍有韧性，但高铝价对消费仍有一定抑制，去库速度较往年缓慢。 免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网www.ydfut.com.cn客服4000188688