原白皮书系列：原木供应端介绍

研究院农产品组 报告摘要 研究员 原木市场规模适中，全球原木消费量约18亿立方米，其中美国原木消费量位居第一。我国原木消费居世界第二，原木进口量居世界第一。截至2021年，我国原木表观消费量为16233万立方米，约1480亿元，其中国产产量9888万立方米，进口量6358万立方米，出口量约13万立方米。在我国原木表观消费量中，针叶原木和阔叶原木占比大体相当。2021年，阔叶原木消费8855万立方米（占比54.5%），约680亿元，其中国产为主要来源，产量8015万立方米，占比超过90%。针叶原木消费7378万立方米（占比45.5%），约800亿元，进口为主要来源，进口5509万立方米，占比近75%。 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 我国针叶原木进口来源分布广泛，替代品遍及全球。其中新西兰是我国最大的针叶原木供应国，原木占比稳定在40%左右，德国占比23.5%左右，合计占比63.5%左右。由于新西兰海运行程较短，价格优势明显，在未来几年预计仍会是中国领先的原木进口国；俄罗斯在2022年之前进口占比稳定在前三，但实施针叶原木出口禁令后基本退出中国市场；德国受病虫害影响，出口量可能不具备持续性；前几年美国、加拿大和澳大利亚因贸易摩擦，进口量也有所下降，不过2023年中国对澳大利亚解除原木进口禁令后，后期进口占比或有所提升。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 随着原木期货上市进度的推进，华泰期货研究院农产品组推出一系列新品种相关专题报告。本文作为原木期货白皮书系列专题第二篇，将主要从原木供应端对原木进行介绍，内容包括原木现货市场规模、我国原木进口趋势分析、针叶原木进口结构及来源、国产针叶原木市场分析以及我国针叶原木进口企业等。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 目录 报告摘要......................................................................................................................................................................................1原木现货市场规模......................................................................................................................................................................3我国原木进口趋势分析...............................................................................................................................................................3针叶原木进口结构及来源...........................................................................................................................................................4辐射松：进口占比最高，新西兰是最大的来源国.............................................................................................................5云杉、冷杉：我国对欧洲木材进口量下滑明显.................................................................................................................6国产针叶原木市场分析...............................................................................................................................................................7我国针叶原木进口企业...............................................................................................................................................................8 图表 图1:我国原木表观消费量丨单位：万方...................................................................................................................................3图2:我国原木进口量丨单位：万方...........................................................................................................................................3图3:2023年针叶树种进口数量及占比丨单位：万方................................................................................................................4图4:2023年阔叶树种进口数量及占比丨单位：万方................................................................................................................4图5:我国进口新西兰辐射松数量丨单位：万方........................................................................................................................6图6:我国进口澳洲针叶原木数量及占比丨单位：万方.............................................................................................................6图7:我国云杉和冷杉原木进口量丨单位：万方........................................................................................................................7图8:我国进口德国云杉和冷杉数量及占比丨单位：万方..........................................................................................................7图9:2017-2021年我国针叶原木产量丨单位：万方..................................................................................................................8图10:2021年国产针叶原木各树种产量丨单位：万方..............................................................................................................8 表1:针叶原木主要货源国进口量及占比丨单位：万方.............................................................................................................4表2:原木进口前五大企业进口量及占比丨单位：万方.............................................................................................................8 原木现货市场规模 原木市场规模适中，全球原木消费量约18亿立方米，其中美国原木消费量位居第一。我国原木消费居世界第二，原木进口量居世界第一。截至2021年，我国原木表观消费量为16233万立方米，约1480亿元，其中国产产量9888万立方米，进口量6358万立方米，出口量约13万立方米。在我国原木表观消费量中，针叶原木和阔叶原木占比大体相当。2021年，阔叶原木消费8855万立方米（占比54.5%），约680亿元，其中国产为主要来源，产量8015万立方米，占比超过90%。针叶原木消费7378万立方米（占比45.5%），约800亿元，进口为主要来源，进口5509万立方米，占比近75%。 我国原木消费量自2015年以来呈现快速增长态势，到2019年后增速明显放缓。同时我国原木进口量近两年出现了显著下降，一方面受地缘冲突影响，俄罗斯木材出口量大幅减少；另一方面受到国内地产基本面走弱的拖累，原木市场需求有所减缓。 数据来源：大商所资料华泰期货研究院 数据来源：海关总署华泰期货研究院 我国原木进口趋势分析 我国进口原木又分为针叶木和阔叶木两种，其中针叶木占到原木进口量的70%-80%，阔叶木进口较少，约占原木进口量的20%-30%。据中国海关数据显示，2023年全国原木进口总量为3803万立方米，总价值为63.83亿美元，同比下降13%，金额同比下降25%。原木进口总量中，针叶原木进口量下降约10%，至2810万立方米，占全国总量的74%，较2022年上升3个百分点。阔叶原木进口量下降约20%，至993万立方米。 我国针叶原木进口依赖度约为75%，进口树种也较为集中，主要为新西兰辐射松以及欧洲的云杉和冷杉。这两大树种目前也是现货市场上主要的交易品，标准化程度较高。还有一些其他树种，如花旗松、红松和樟子松等，但进口量相对较少。而我国对阔叶原木的进口依赖程度较低，且由于下游需求集中度偏低，进口的树种也较为繁多，主要包括桦木、桉木、栎木、北美硬阔原木等。 数据来源：海关总署华泰期货研究院 数据来源：海关总署华泰期货研究院 针叶原木进口结构及来源 我国针叶原木进口来源分布广泛，替代品遍及全球。其中新西兰是我国最大的针叶原木供应国，原木占比稳定在40%左右，德国占比23.5%左右，合计占比63.5%左右。由于新西兰海运行程较短，价格优势明显，在未来几年预计仍会是中国领先的原木进口国；俄罗斯在2022年之前进口占比稳定在前三，但实施针叶原木出口禁令后基本退出中国市场；德国受病虫害影