船舶板块2023年年报及2023年一季报总结：东方欲晓，量价兑现关注船企利润释放

船舶制造板块2023年年报及2023年一季报总结

股价回顾：

• 自2023年初至2024年一季度末，船舶制造板块的主要股票表现亮眼，特别是中国船舶、中船防务（H）、中船防务（A）、中国重工、中国动力、扬子江等，分别实现了66%、46%、25%、34%、33%、40%的增长，显示出显著的赚钱效应。
• 区间最大涨幅达到了76%（中国船舶）、81%（中船防务（H）），显示出中国船舶和中船防务（H）的股价增长更为显著。

船企业绩：

• 中国船舶：剔除海工平台影响后，2023年船舶造修及海洋工程业务营收达到645亿元，同比增长29%。截至年底，手持民船订单约为1944万dwt，价值1535亿元。
• 中船防务：2023年造船业务营收132亿元，同比增长67.9%。截至年底，手持造船订单为349.87万dwt，价值537.3亿元。
• 中国重工：2023年海洋运输装备营收141亿元，同比增长2%，手持订单751亿元，同比增长29.96%。
• 扬子江：2023年造船业务收入合计约228亿元，同比增长24%。截至年底，手持订单为182艘，价值145亿美元。
• 中国动力：2023年柴油动力实现营收172.15亿元，同比增长34.63%。

行业动态：

• 全球新船订单：2024年第一季度，全球新签船舶订单总量同比增长约17.18%，其中油船持续火爆，而集装箱船则相对低迷。
• 新船价格：2024年4月，中国新造船价格指数报收1088点，环比增长0.5%。
• 成本：造船板价格在2024年2月以来呈下降趋势，5月9日报收4230元/吨。
• 行业展望：预计2024年集装箱船市场老运力与新运力同在，供给将趋松，建议关注拆解量。油船方面，供给趋紧叠加高老龄化，新船需求仍向好。

投资建议：

• 关注造船龙头：中国船舶、中船防务、中国重工。
• 船舶动力系统龙头：中国动力。

风险提示：

• 宏观经济不及预期风险。
• 原材料价格及汇率波动风险。
• 环保政策推进不及预期风险。