市场静候通胀数据，贵金属暂陷震荡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 5月13日，沪金主力合约开于560.14元/克，收于557.62元/克，较前一交易日收盘下降0.67%。当日成交量为218976手，持仓量为176328手。 昨日夜盘沪金主力合约开于557.24元/克，收于555.16元/克，较昨日午后收盘下跌0.44%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 5月13日，沪银主力合约开于7367元/千克，收于7305元/千克，较前一交易日收盘下降1.47%。当日成交量为521331手，持仓量为261811手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7340元/千克，收于7306元/千克，较昨日午后收盘上涨0.01%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美联储副主席杰斐逊指出，通胀下降的势头已经减弱，维持政策利率在紧缩区间是合适的。目前，投资者目前正在期待本周公布的美国生产者物价指数（PPI）、消费者物价指数（CPI）和美国零售销售数据。此外，据金十，哈尔科夫战事吃紧，乌军更换战术大队指挥官。乌克兰情报人士称，乌克兰无人机袭击破坏了俄罗斯别尔哥罗德和利佩茨克地区的油库和变电站，地缘因素仍在对市场造成扰动。就行情而言，贵金属价格目前维持高位震荡格局，但目前利率见顶仍为大概率事件，因此操作上依然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（5月13日）上金所黄金成交量30858千克，较前一交易日下降31.01%。白银成交量620098千克，较前一交易日下降25.03%。黄金交收量为14324千克，白银交收量为41070千克。上期所黄金库存为6117千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日持平至815700千克。 贵金属ETF方面，昨日（5月13日）黄金ETF持仓为831.92吨，较前一交易日减少0.01吨。白银ETF持仓为13101.49吨，较前一交易日持平。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（5月13日），沪深300指数较前一交易日下降0.04%，电子元件板块较前一交易日下降0.93%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 多头持仓获利了结流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍..............................