贵金属日报：经济数据喜忧参半 贵金属暂陷震荡格局

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 12月23日，沪金主力合约开于613.30元/克，收于620.14元/克，较前一交易日收盘价上涨1.40%。当日成交量为238,867手，持仓量为150,296手。 昨日夜盘沪金主力合约开于617.16元/克，收于616.50元/克，较昨日午后收盘下降0.11%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 12月23日，沪银主力合约开于7,406元/千克，收于7,583元/千克，较前一交易日收盘上涨2.24%。当日成交量为782,562手，持仓量313,892手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7,564元/千克，收于7,546元/千克，较昨日午后收盘上涨0.56%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨讯： 昨日，在经济数据方面，美国12月谘商会消费者信心指数跌至104.7，不及预期的113；美国11月耐用品订单环比初值-1.1%，创6月份来最大月度跌幅；美国11月新屋销售总数年化66.4万户，预期67万户，前值61万户。而在数据公布后，贵金属价格表现相对平淡。而世界黄金协会报告中则称，各国央行和投资者的购买抵消了消费者需求明显放缓的影响。亚洲投资者几乎一直在美国投资，而第三季度收益率下降和美元走软则推动了西方投资的流入。然而，在市场波动加剧和地缘政治风险加剧的情况下，黄金作为对冲工具的作用最有可能解释其（在2024年）的出色表现，并且该机构表示2400美元/盎司是黄金相对坚实的底部。因此目前就操作而言，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03036024投资咨询号：Z0014660 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 昨日（12月23日）Au2502合约上，多头较前一日减持733手，空头则是增持249手。沪金合约上个交易日总成交量为343,273手，较前一交易日上涨19.33%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头增持46手，空减持6,734手。白银合约上个交易日总成交量1.146,238手，较前一交易日下降3.45%。 贵金属ETF方面，黄金ETF持仓为873.95吨，较前一交易日下降3.54吨。白银ETF持仓为14,424.15吨，较前一交易日持平。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上期所黄金库存为15,051千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降8,609千克至1,230,487千克。 上金所黄金成交量23,622千克，较前一交易日下降33.87%。白银成交量401,784千克，较前一交易日上涨18.07%。黄金交收量为10,612千克，白银交收量为240,750。 沪深300指数较前一交易日上涨0.15%，电子元件板块较前一交易日下降3.54%。光伏板块较前一交易日下降0.83%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍...............................................................................................................