贵金属日报：就业市场数据有所向好 金价暂陷震荡格局

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 10月24日，沪金主力合约开于628.72元/克，收于624.54元/克，较前一交易日收盘下降0.86%。当日成交量为351695手，持仓量为174608手。 昨日夜盘沪金主力合约开于625.14元/克，收于624.92元/克，较昨日午后收盘上涨0.06%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 10月24日，沪银主力合约开于8290元/千克，收于8230元/千克，较前一交易日收盘下降1.44%。当日成交量为1557933手，持仓量为394511手。 昨日夜盘沪银主力合约开于8224元/千克，收于8166元/千克，较昨日午后收盘下跌0.78%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日晚间，美国方面公布的10月19日当周初请失业金人数录得22.7万人，创2024年9月28日当周以来新低。就业市场表现或正在回升，这有可能会在一定程度上推升通胀预期，不过由于此前美联储主席鲍威尔曾在央行年会上强调，未来美联储货币政策对于控制通胀的态度或有所下降，而会更多关注对经济增长的推动。在地缘方面，加沙停火谈判各方重聚卡塔尔多哈磋商，哈马斯代表前往开罗听取协议；以军称，与黎巴嫩真主党的作战有可能彻底结束。目前黄金价格暂时陷入震荡格局，不过市场给出的定价仍然是美联储将会于11月持续降息，同时未来仍面临美国大选等不确定性，故操作上贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（10月24日）上金所黄金成交量41230千克，较前一交易日上涨4.37%。白银成交量758808千克，较前一交易日上涨47.72%。黄金交收量为11020千克，白银交收量为8400千克。上期所黄金库存为12219千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少16658千克至1224543千克。 贵金属ETF方面，最新一期（10月24日）黄金ETF持仓为893.80吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14936.88吨，较前一交易日增加95.01吨。 上个交易日（10月24日），沪深300指数较前一交易日下降1.12%，电子元件板块较前一交易日下降0.04%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：卖出看跌 ■风险 流动性风险冲击市场年内降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................6贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................8上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................8金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍..................