家电行业周报（20240506-20240510）：家电外销表现亮眼，出口景气有望延续

家电出口持续高增：自23H2起，中国家电出口持续高增长，主要品类增速超过15%，驱动因素包括海外需求回暖、运费与汇率变动等。24Q2，空调与冰箱外销排产保持在10%以上的良好增长态势，洗衣机虽受去年高基数影响，仍维持小个位数稳定增长。

板块行情：家电板块在本周（5月6日至5月10日）整体上涨，申万家用电器指数上涨3.04%，跑赢沪深300指数1.33个百分点。黑色家电、家电零部件、照明设备、小家电、白色家电、厨卫电器等子板块涨跌不一，显示市场内部结构性差异。家电行业估值处于相对低位，PE（TTM）为15倍，位于申万28个一级行业的第25位。

个股表现：涨幅前四位个股为泉峰控股、科沃斯、春风动力和华帝股份，跌幅前四位则分别是帅丰电器、创维数字、四川长虹和北鼎股份。

原材料价格：本期SHFE螺纹钢、铝、铜价格略有波动，DCE塑料价格下跌，液晶面板价格小幅上涨。家电成本指数整体下降。

地产及消费数据：2024年3月，住宅竣工面积和商品房销售面积同比下降，表明房地产市场继续承压。家电社会零售总额同比增长3.1%，其中家电类社零总额同比增长5.8%，显示出一定复苏迹象。

产品表现：空调、冰箱、洗衣机、油烟机和清洁电器等产品线均表现出不同层面的增长或变化，如空调内外销同步增长，冰箱外销增幅显著，洗衣机内外销均有增长，但均价下降，油烟机和清洁电器零售量增长明显，但价格有所波动。

风险提示：市场面临海外需求不确定性、政策变化风险以及原材料价格上涨的风险。投资者在投资时需注意这些潜在风险因素。