原油周报

弘业能化团队投资咨询证书编号：Z0014414 逻辑梳理 本周，原油价格涨跌互现，总体维持震荡偏强走势，基准油期货近端月差暂维持区间震荡走势。跨区价差方面，受中东减产支撑，迪拜原油对布伦特贴水收窄。中东局势扰动过后，原油开始回吐风险溢价，需求端将成为主导因素，考虑到5月是传统的空头月，需求暂未看到亮点，需警惕价格进一步下探风险。 宏观方面，美国一季度实际GDP初值1.6%，创两年来最低，核心PCE物价一年来首次加速，市场预计首次美联储降息时间推迟至12月。产业方面，新加坡柴油裂解价差在13美元每桶附近企稳，这一水平为过去10年的均值水平。由于目前欧洲库存维持高位，西向套利窗口多数时间处于关闭状态，预计新加坡柴油库存压力仍存。海外柴油的弱势导致本周中国柴油出口利润转为负值，传闻第二批成品油配额将下发，预计后期出口将以航煤和汽油为主。汽油方面，主要地区汽油裂解价差出现高位松动迹象，考虑到需求旺季即将来临叠加低库存支撑，预计汽油裂解价差暂难以形成趋势性弱势。后期需密切关注炼油利润对原油市场的影响。 策略：单边逢高做空原油 数据来源：Wind 隆众资讯 IEA MPA OPEC 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp. Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Informationis intended to provide factual information, but its accuracy cannot be guaranteed. The views expressedin any article are solely those of the respective individuals cited.